Encuesta Financiera de las Familias del Banco de España: el contexto económico
La Encuesta Financiera de las Familias (EFF) es una encuesta que el Banco de España con el objetivo de proporcionar información detallada sobre las rentas, los activos, las deudas y el gasto de los hogares españoles.
El Banco de España ha publicado en mayo de 2024 la edición de 2022, que incluye los cambios observados en la situación financiera de los hogares entre finales de 2020 y finales de 2022.
Vamos a ver aquí resumidamente en qué tienen su “riqueza” las familias residentes en España: quiénes tienen inmuebles y otros activos reales, qué tipo de activos financieros tenemos y cómo estamos adeudados.
Se observa que el reparto que hacemos los españoles de nuestra riqueza no parece el más adecuado desde el punto de vista de la rentabilidad que podemos obtener con una estrategia razonable. Vea aquí un modelo de inversión equilibrada entre inmuebles y activos financieros, que busca un equilibrio entre rentabilidad y riesgo.
¿Cómo se declaran en IRPF los inmuebles a disposición del titular?
El informe hace un repaso de la situación económica general posterior a la pandemia, y la incidencia que ello ha tenido en el consumo de los hogares.
Respecto de la vivienda, el informe distingue dos momentos diferenciados:
- “El crecimiento de la demanda de vivienda en 2021 se debió a la mejoría de la situación económica, las condiciones financieras aún holgadas, la realización de las decisiones de inversión que se habían pospuesto por la irrupción de la pandemia y los cambios en las preferencias de las familias hacia viviendas más amplias y con espacios exteriores, como las unifamiliares”.
- “desde el segundo trimestre de 2022, la inversión en vivienda empezó a mostrar una notable debilidad, a consecuencia de la pérdida progresiva de poder adquisitivo de los hogares, de la elevada incertidumbre y de las dificultades para acceder al crédito, así como de su encarecimiento. Las compraventas de vivienda y los flujos de financiación hipotecaria descendieron a lo largo de ese año, y el nivel de viviendas iniciadas alcanzó niveles históricamente reducidos a comienzos de 2023”.
Respecto de los precios de la vivienda, el BdE dice que en España se moderaron menos que en otros países debido a “la escasez de mano de obra especializada y los aumentos de los costes de los materiales de construcción”.
También se destaca “el crecimiento de la población residente en España, en particular de la población extranjera” y el aumento del número de hogares, del 3,6% entre finales de 2020 y finales de 2023.
Elementos que hemos destacado en nuestro Panorama inmobiliario: qué le pasa a la vivienda tras caer las ventas un 19%.
La vivienda principal, el principal activo de las familias por frecuencia y por valor
El informe distingue los activos reales de los activos financieros. En España somos más de activos reales, sobre todo de inmuebles. Los activos reales constituyen el 78,9 % de los activos totales de los hogares.
A finales de 2022, el 83,8% de las familias tenía algún tipo de activo real.
El 72% tiene la vivienda principal (un porcentaje que va cayendo), el 47% otras propiedades inmobiliarias, el 11% negocios de trabajo por cuenta propia y el 25% joyas, obras de arte o antigüedades.
Respecto de la vivienda principal, solo el 32% de los hogares con cabeza de familia menor de 35 años la tenía en propiedad (este porcentaje cae con fuerza y preocupa), frente al 89% de los mayores de 80 años o el 87% de los jubilados.
Según el BdE, “cabe destacar que la tasa de propiedad de los hogares más jóvenes ha caído de forma acumulada desde 2011 en 37 puntos porcentuales (pp), pasando del 69,3% al 31,8%, mientras que para el total de la población esta caída ha sido de algo más de 10 pp”.
Los menores de 35 tampoco poseen otros inmuebles (sí lo hacen el 15%), frente al 60% de los jubilados.
La vivienda principal es el activo más importante de las familias, ya que representaba a finales de 2022 el 52,9% del valor de los activos reales para el conjunto de hogares y un 41,7% del valor de los activos totales. La vivienda principal tenía un valor mediano de 150.000 euros.
A continuación, los dos activos de mayor peso son los constituidos por otras propiedades inmobiliarias (incluye viviendas, solares y fincas, garajes -fuera de la vivienda principal-, naves industriales, tiendas, locales, oficinas y hoteles), con un valor mediano de 100.000 euros, y los negocios relacionados con actividades por cuenta propia de algún miembro del hogar.
El peso de la vivienda principal en la riqueza del hogar es superior en hogares con menor renta.
Quién tiene otras propiedades inmobiliarias
El 46,8 % de los hogares son propietarios de activos inmobiliarios distintos de su vivienda principal. Más concretamente, un 33,8 % poseen una vivienda que no es su vivienda principal, seguido, por orden de importancia, de un 14,4 % que cuentan con solares y fincas.
Estas proporciones aumentan con la renta, pero incluso en la parte inferior de la distribución se observa un porcentaje considerable de hogares que poseen activos inmobiliarios distintos de su vivienda principal (25,1 %). Por edad, el mayor porcentaje de hogares en posesión de otras propiedades inmobiliarias se encuentra entre los hogares cuyo cabeza de familia tiene entre 65 y 74 años.
El valor mediano de estas propiedades es de 100.000 € y aumenta con la renta y la riqueza. El valor mediano de estas propiedades, referido al conjunto de hogares que las poseían, se redujo un 4,5 % desde el final de 2020.
Una parte de esos inmuebles puede estar puesta en alquiler y otra parte está a disposición de sus titulares. En la estadística del IRPF del ejercicio 2021 había 7,8 millones de personas físicas que declararon rentas por inmuebles a su disposición distintos de la vivienda habitual.
Qué activos financieros posen las familias españolas
El peso relativo de los activos financieros respecto del valor total de los activos era en 2022 del 21%.
Tipos de activos financieros:
- Cuentas bancarias: 44%, con un saldo mediano de 8.000 euros en las cuentas para realizar pagos.
- Planes de pensiones y seguros de vida: 14%. Los tienen un 29,5% de los hogares, especialmente aquellos hogares con más renta. La cantidad mediana es de 12.000 euros.
- Fondos de inversión: 11,8%. Los poseen un 9,6% de los hogares, con un saldo mediano de 24.400 euros.
- Acciones no cotizadas: 10,6%
- Acciones cotizadas 7,8%. Las poseen un 12,5% de los hogares. Más presentes en hogares donde el cabeza de familia tiene entre 65 y 74 años (17,8%). El valor mediano de los que las tienen es de 7.000 euros.
- Renta fija: 0,8%. La tienen un 1,1% de los hogares, con un saldo mediano de 20.000 €. El % se duplicó entre 2020 y 2022.
- Criptomonedas: 0,3%. En 2022 las poseían el 3,3% de los hogares.
En los hogares con más renta disminuye la proporción de las cuentas bancarias y aumenta la de acciones y fondos.
El peso de las cuentas utilizables para pagos viene aumentando desde hace años. También sube el de los planes de pensiones. Todo ello en detrimento del peso de las acciones cotizadas y no cotizadas. Salvo para los hogares con mayor renta.
El 98% de los hogares tenía en 2022 algún tipo de activo financiero.
Hogares con deudas
A finales de 2022, un 57 % de los hogares tenían algún tipo de deuda.
La proporción de hogares que destinan más del 40 % de su renta bruta al pago de sus deudas es del 8,1 % de las familias endeudadas (véase la segunda columna del cuadro 8) o, respecto al total de hogares, del 4,6 % de las familias.
La probabilidad de tener deudas crece con el nivel de renta del hogar y el número de miembros que trabajan
Por edad, la probabilidad de estar endeudado aumenta hasta el grupo de edad de entre 35 y 44 años (76,5 %) y cae después, hasta alcanzar el nivel inferior en los hogares cuyo cabeza de familia es mayor de 74 años (16 %).
Por el valor de la deuda, el 66% corresponde a la compra de vivienda principal, el 16,9% a la compra de otras propiedades inmobiliarias y el 17% a otras deudas (como créditos personales, tarjeta de crédito, etc.).
Un 27% de los hogares tiene deuda con hipoteca por compra de vivienda principal (son el 38,3 % de los hogares propietarios de estas; el % aumenta con la renta y toca techo entre los de 35 y 44 años). La cantidad de deuda pendiente por la compra de la vivienda principal era, en mediana, de 64.800 € para el conjunto de los hogares que tienen este tipo de deuda.
Y otro 9,1% tiene deuda por compra de otra propiedad inmobiliaria (aquí es mayor entre los de 45 y 54 años). El valor mediano de la deuda pendiente por la compra de propiedades inmobiliarias distinta a la vivienda principal era de 40.200 €.
Un 27% tiene deudas por créditos personales y un 7,7% por tarjetas de crédito (tendencia a la baja; saldo mediano de 1.000 €).
