Nuestras estrategias: carteras modelo

Antes de considerar una estrategia de inversión, es necesario tener una pequeña reserva de liquidez que se pueda rescatar en cualquier momento para poder hacer frente a los imprevistos: coche que se estropea, problema con el techo de su casa, problemas de salud que pueden reducir los ingresos mensuales de forma provisional, o cualquier otro revés. Una cantidad prudente puede rondar el equivalente a 3-6 meses de su salario.

Ya reservado ese colchón de liquidez para aquellos momentos en los que sea necesario echar mano de él, el segundo paso consiste en destinar otra parte de su dinero (que con total seguridad no vaya a necesitar en al menos 12 meses) a productos de ahorro. Al igual que en el primer paso, le recomendamos una buena cuenta de ahorro, depósitos a un año (mejor si diversifica en más de uno), o seguros de ahorro (tenga en cuenta que no están cubiertos por ningún fondo de garantía). Y no se olvide delas letras del Tesoro a 6 y 12 meses, que se puedan renovar a vencimiento, aunque en este caso no le garanticen mantener el mismo interés.

Las subidas de tipos han tornado la deuda del Tesoro español más interesante y las obligaciones con vencimientos a medio plazo -entre 3 y 5 años- están ofreciendo rendimientos superiores al 3 %, más que lo ofrecido por los mejores depósitos a 3 años. Con la curva de tipos cerca de aplanarse y ante la intención del BCE de subir más los tipos, vemos más interesantes aquellas con vencimientos más cortos dentro de estos plazos, de manera que se reduzca así el riesgo de tipos de interés sin apenas sacrificar algo de rentabilidad.

Si quiere tener la seguridad de lo que va a cobrar si mantiene su inversión hasta su vencimiento, acudir a alguna de las próximas subastas de bonos y obligaciones del Tesoro puede ser una opción. Eso sí, sabiendo que en el corto plazo puede sufrir oscilaciones en su valor.

Al igual que con el ahorro a medio plazo, en un horizonte de más largo plazo el hecho de ir contratando depósitos e ir renovándolos a vencimiento año tras año no será la mejor estrategia en la actualidad. En cambio, las obligaciones del Tesoro son una mejor alternativa. Así, le recomendamos que para este paso elija aquellas con vencimientos entre 3 y 10 años, ya que, como hemos comentado, con el aplanamiento de la curva de tipos no le saldrá a cuenta apostar por una obligación a más largo plazo.