Tres recortes de tipos desde el verano
Los tipos a corto y largo plazo han caído con respecto a hace un año (los de un 1 año del 3,5 al 2,3% y los de 10 años del 3,4 al 2,9%). Una caída que ha tirado al alza del precio de las obligaciones, haciendo que los fondos que invierten en ellas sumen ganancias; que son mayores en los de títulos con vencimientos más alejados (vea tabla).
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Tres recortes de tipos desde el verano
Los tipos a corto y largo plazo han caído con respecto a hace un año (los de un 1 año del 3,5 al 2,3% y los de 10 años del 3,4 al 2,9%). Una caída que ha tirado al alza del precio de las obligaciones, haciendo que los fondos que invierten en ellas sumen ganancias; que son mayores en los de títulos con vencimientos más alejados (vea tabla).
Nuestro consejo
Quienes quieran apostar por la seguridad y disponibilidad, a modo de reserva de liquidez, pueden mantener su fondo monetario. Siendo conscientes, eso sí, de que aun con los mejores, como con el Profit Corto Plazo (ES0171629035), el rendimiento esperado en los próximos doce meses estará en torno al 2,5% anual; lejos de la rentabilidad a 1 año vista que lucen ahora (vea tabla).
• Nuestras estrategias globales apuestan por las obligaciones en euros a medio plazo (entre 3 y 7 años), si bien, preferimos las de mayor duración. Puede invertir directamente en las españolas a través de las cuentas directas del Banco de España u optar por un fondo (o ETF). En este segundo caso, preferimos sacar partido del rendimiento extra de la deuda pública italiana con el ETF iShares Italy Govt (IE00B7LW6Y90), que cotiza en euros en el Xetra alemán. Con una duración cercana a los 7 años, ha salido bien parado en el pasado y tiene buenas perspectivas de futuro. Para apostar por la deuda patria, el ETF iShares Spain Govt (IE00B428Z604), que cotiza en euros en el Xetra alemán, es buena opción.
• Si va a apostar por un fondo más genérico de obligaciones en euros, tenga cuidado. Muchos suelen estar expuestos a deuda corporativa y derivados. Opte por uno de deuda pública, sin derivados y con una duración en torno a 6 años, como el ETF de Xtrackers (LU0290357176), o el fondo tradicional de Bluebay (LU1170327958), a la venta en EBN Banco.
| Mejores Fondos de renta fija euro (29/11/24) |
||||
|---|---|---|---|---|
| Nombre |
Tipo (1) |
TER (2) |
Rendimiento(3) |
|
| 1 año |
5 años |
|||
| Monetarios Euro |
|
|
3,7% |
6,3% |
| Profit Corto Plazo |
Fnd |
0,33% |
4,3% |
8,3% |
| Groupama Ultra Short Term N |
Fnd |
0,39% |
4,1% |
6,9% |
| Obligaciones euro medio |
|
|
4,8% |
-5,4% |
| Bestinver Renta B |
Fnd |
0,56% |
11,0% |
10,4% |
| BlueBay Inv Grade Euro Q |
CL |
0,36% |
7,1% |
-5,6% |
| Mutuafondo A |
Fnd |
0,41% |
6,4% |
10,4% |
| Xtrackers II Euro Gv Bd 5-7 |
ETF |
0,15% |
5,4% |
-5,6% |
| Mutuafondo LP A |
Fnd |
0,53% |
7,2% |
4,0% |
| Santalucia Renta Fija C |
Fnd |
0,56% |
6,3% |
3,0% |
| Obligaciones euro largo |
|
|
6,8% |
-16,4% |
| iShares € Govt Bond 7-10yr |
ETF |
0,15% |
6,2% |
-10,5% |
| iShares Spain Govt Bond |
ETF |
0,20% |
7,5% |
-7,9% |
| Xtrackers II Euzn Gv BY Plus |
ETF |
0,15% |
8,1% |
-3,8% |
| Xtrackers II Euzn Gov 15-30 |
ETF |
0,15% |
10,7% |
-23,7% |
| Obligaciones italianas |
|
|
7,8% |
3,7% |
| iShares Italy Govt EUR (Dist) |
ETF |
0,2% |
8,9% |
-0,5% |
| (1) Tipo: ETF=Fondo cotizado; CL=Clase limpia; Fnd= fondo minorista; (2) TER son gastos anuales, no tiene en cuenta los de compraventa en el caso de ETF ni los de custodia en ETF y CL; (3) Acumulado. |
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