Los fondos de acciones chinas están en números rojos

Desde que estalló la COVID-19 y el gobierno chino aplicase mano de hierro, parece que la economía china no es del agrado de los inversores. En los últimos tres años la bolsa china se deja algo más de un 30% y eso que, incluso en 2020, a contracorriente, su economía logró crecer un 1% y no ha parado desde entonces (+8,4% en 2021, +4% en 2022 y esperamos +5% en el 2023). Parece que los inversores se están dejando llevar más por los temores que por los datos: el pinchazo inmobiliario sufrido (Evergrande, Country Garden…) o la intervención estatal en sectores claves como el tecnológico frenan la inversión. En nuestra opinión, China no es una economía fiable al estilo occidental, ni debemos esperar crecimientos como los de hace una década; pero es una economía pujante que no se ha quedado descolgada de los principales avances tecnológicos y que estimamos siga creciendo en el largo plazo a un ritmo que puede triplicar el de la Unión Europa y cerca de duplicar el estadounidense. 

• A los precios actuales China es una inversión atractiva, aunque no carente de riesgo. Es, por ello, que está presente en nuestra cartera Global Flexible, mixta equilibrada y mixta dinámica con un peso del 10%. Y en la mixta defensiva con un 5% en acciones y otro 5% en obligaciones. 

Nosotros clasificamos las acciones chinas en cuatro categorías (vea tabla). Los fondos peor parados en los últimos meses fueron los que apuestan por la china continental como el Lyxor o el de Schroder (SISF), que ceden un 18 y un 16,2%, respectivamente. O aquellos con apuestas en las acciones chinas internacionales como el JPM China A Acc USD (-17%).

• Creemos que el giro de la economía china para incentivar el sector tecnológico y de consumo puede devolver la confianza del inversor. Por ello, nos decantamos por los fondos de la categoría Acciones Chinas, que incluye las acciones continentales (clase A cotizadas en Shanghái y Shenzhen), y las más internacionales (cotizadas en Hong Kong). Una buena opción si prefiere la gestión pasiva es el iShares MSCI China Tech ETF (IE000NFR7C63), que cuenta con una muy buena diversificación sectorial al dedicar un 36% de su patrimonio al sector comunicación, un 30% al consumo y un 28% al tecnológico. Cotiza en el Xetra alemán en euros y está disponible en Banco BiG sin comisión de custodia para los socios de OCU.

• Si prefiere la gestión activa, opte por el JPM China de que puede encontrar la clase barata A Acc USD (LU0210526637), con unos gastos totales del 1,8% anual, en Openbank. Pero puede acceder a la clase lavada D Acc EUR (LU0522352607), disponible en EBN Banco desde 5.000 euros, donde los gastos se reducen hasta el 1,33% anual; eso sí, deberá sumar una comisión de custodia que por ser socio de OCU queda en el 0,2% frente al 0,3% que terminan pagando el resto de los clientes.