A la hora de constituir sus carteras de inversiones, unos fondos siguen un enfoque bottom-up y otros lo hacen basándose en una estrategia top-down. ¿De qué se trata? Se lo explicamos.
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Bottom-up, de abajo hacia arriba
Esta estrategia de inversión bottom-up o ascendente se basa en el análisis de empresas individuales. Un análisis con el que se intenta primero identificar aquellas compañías más prometedoras basándose únicamente en sus fundamentales y previsiones La idea es que las mejores empresas obtienen buenos resultados a lo largo del tiempo, independientemente del entorno económico y del sector o país en el que operan. Por lo tanto, sólo cuando el gestor del fondo ha identificado los mejores valores, decide cuáles incluir en la cartera del fondo, en función del contexto económico, el sector y la dinámica del país. Un enfoque que suele ser menos popular entre los gestores de fondos que el denominado top-down (vea a continuación). Pero esto no significa que un estilo de gestión sea mejor que el otro. Por ejemplo, el Comgest Growth Japan JPY Acc(IE0004767087) y el Fundsmith Equity Fund SICAV EUR T Acc (LU0690375182) son fondos de inversión con una estrategia ascendente y que en nuestra opinión son interesantes dentro de sus respectivas categorías (consulte sus fichas detalladas a través de nuestro comparador de fondos).Top-down, de arriba hacia abajo
En esta estrategia top-down o descendente , los gestores realizan primero un análisis macroeconómico global (desempleo, tipos de interés, crecimiento de la actividad económica…) y determinan sus perspectivas y luego su repercusión en los distintos sectores económicos para identificar los más prometedores y finalmente aquellos valores individuales (acciones, obligaciones…) con mayor potencial.
• Y este precisamente es el enfoque que nosotros utilizamos para componer nuestras carteras modelo. Para cada una de las estrategias de inversión a través de fondos y ETF que le proponemos, determinamos cada mes la mejor proporción entre acciones y obligaciones en cada una de ellas.
• A continuación, determinamos, para la parte de acciones, qué países son los más interesantes y el peso que hay que dar a cada uno. Lo mismo ocurre con los bonos y obligaciones, donde buscamos los mercados más estratégicos (en euros, dólares, etc.). El último paso es seleccionar los mejores fondos (y ETF) para cada categoría.
• De todas formas, si usted quiere información más detallada sobre nuestra metodología sobre fondos puede consultar el dossier “Descubra los mejores fondos con nuestra nueva metodología” en el que se la explicamos con todo lujo de detalles.
Valores liquidativos en el momento del análisis:
- Fundsmith Equity Fund SICAV EUR T Acc: 57,87 EUR.
