Los inversores en acciones se frotan las manos
En 2024 los mercados de acciones han sido los protagonistas, si bien fue el estadounidense quien marcó el paso tras sumar en torno al 33% por el auge de la inteligencia artificial y las perspectivas de caídas de tipos de interés. Debido a su elevado peso en las bolsas mundiales estas también tiraron al alza (+27,2%), haciendo las delicias de los inversores en acciones.
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Los inversores en acciones se frotan las manos
En 2024 los mercados de acciones han sido los protagonistas, si bien fue el estadounidense quien marcó el paso tras sumar en torno al 33% por el auge de la inteligencia artificial y las perspectivas de caídas de tipos de interés. Debido a su elevado peso en las bolsas mundiales estas también tiraron al alza (+27,2%), haciendo las delicias de los inversores en acciones. Eso sí, en otros mercados las ganancias han resultado más moderadas, como entre las bolsas de nuestro continente (+9,3% en 2024); una región con peores perspectivas en general, con claros síntomas de desaceleración económica y afectada por una guerra en Ucrania, que supera ya los 1.000 días.
• Mientras, los mercados de deuda a nivel global (+2,7%) se vieron beneficiados por una caída generalizada de los tipos de interés. Pero el recorte de los tipos oficiales por parte de los bancos centra-les resultó ser menos pronunciado de lo esperado y todo apunta a que, sobre todo en EE. UU., la tendencia bajista podría frenarse. El efecto de la reelección de Trump y su “America First” tendrá mucho que decir en este y otros aspectos que están por venir, como en lo que a las relaciones económicas internacionales se refiere y su efecto en los mercados de divisas, con un euro que puede seguir a la baja.
ADIÓS BEKA PREMIUM, HOLA OPTIMA MIXTO
El Beka Premium Flexible suma un 1,5% en 2024, pero aquellos que lo tengan seguramente acumulen pérdidas en esta inversión. Creemos que es momento de venderlo, sacar a la luz las minusvalías y destinar ese dinero a una alternativa que para un perfil conservador puede irle ahora como anillo al dedo, el
SA Optima Mixto (ES0174092009). Es un fondo mixto, que copia nuestra fórmula con la que construirse un garantizado de rendimiento variable y con el que puede optar a un rendimiento medio esperado en torno al 4% anual a 5 años vista. Y cuya
promoción se ha ampliado hasta el 31 de enero.
Estrategias de acciones, las más rentables
Obviamente, en un contexto donde las bolsas obtuvieron ganancias significativas, las grandes triunfadoras de este 2024 no podían ser otras que nuestras estrategias de acciones. De este modo, nuestra estrategia pura de acciones, la cartera Experto en acciones, saldó el año con una revalorización de dos dígitos (+10,1%). Es cierto que quedó rezagada frente a las bolsas mundiales, pero esto se debió principalmente a su mayor diversificación. Y es que, si bien las acciones yanquis representan alrededor de un tercio del total de las inversiones de nuestra cartera – lo que no es baladí –, comparativamente es mucho menos que el peso del país estadounidense en las bolsas mundiales, con cerca de un 75% del peso total. Este año, las apuestas más destacadas de nuestra estrategia fueron la española Alba (+74%), que tras el espectacular rebote de hace unos días se convierte en uno de nuestros aciertos más reseñables, y los gigantes tecnológicos estadounidenses Corning (+63%) e IBM (+40%).
• En cualquier caso, no pierda de vista que en cualquier estrategia de inversión que se precie, y más cuando las acciones son protagonistas, la paciencia es fundamental y hay que poner el foco en horizontes de inversión mucho más amplios. Ahí es donde la diversificación y la selección de inversiones dan lo mejor de sí, lo que se traduce en unos resultados que tienden a lo esperado (vea tabla). En los últimos diez años, p. ej., que es el periodo mínimo que recomendamos mantener esta inversión, nuestra estrategia pura de acciones ha rentado a un ritmo del 6,1% anual medio; porcentaje que se eleva hasta el 13,3%, si la miramos desde su origen hace casi 35 años, allá por enero de 1990. En números contantes y sonantes, de haber invertido 10.000 euros en ella hace una década ahora tendría más de 18.000 euros, pero para quien lo hiciera en 1990 la cantidad se elevaría a casi 783.000 euros.
• Si desea seguir esta estrategia con un único fondo, la mejor alternativa es el SA Optima Global (ES0114289004), que sube un 10,4% en 2024. Tenga en cuenta que este fondo tiene una ventaja especial para los socios de OCU Inversiones que lo compren en Silver Alpha (le devolverán un 0,6% extra cada año) o Singular Bank (la devolución en este caso será del 0,5% anual). En su cartera la pata de gestión activa, que trata de replicar a nuestra cartera Experto en acciones, es la protagonista con el 75% del total. Mien-tras que el 25% restante corresponde a una gestión pasiva con la que intenta replicar a las bolsas, según el peso real de cada país en el PIB mundial.
Estrategias mixtas, un buen año
Con nuestras tres estrategias mixtas, en las que se mezclan acciones y obligaciones de todo el mundo, tratamos de simplificar y, a grandes rasgos, cubrir todo el espectro inversor, en función de sus preferencias de riesgo. Aquellos más atrevidos asumirán algo más de riesgo en busca de una rentabilidad mayor; mientras que los más cautos tendrán que sacrificar rendimiento esperado a cambio de más tranquilidad, esto es, menores altibajos.
• En 2024 todas han acabado en verde y lucen rendimientos por encima de lo que esperamos para ellas de cara al futuro; con las de mayor peso en acciones por delante. Un comportamiento que se ve refrendado en el largo plazo, donde la asunción de un mayor riesgo acaba yendo de la mano de una mayor rentabilidad (vea tabla).
Global Flexible, con solo dos fondos
Esta cartera trata de maximizar el rendimiento con un riesgo limitado, sin fijarse tanto en el criterio VaR, más presente en las estrategias mixtas. Su distribución entre acciones y obligaciones globales sigue siendo válida y en ella se basa el
Plan de Pensiones Asociado OCU (+6,4% en 2024). Pero si usted quisiera replicarla fielmente tendría que echar mano de múltiples fondos; razón por la que desde finales del pasado año decidimos simplificar su seguimiento con una combinación sencilla de dos fondos que en 2024 logró un meritorio 7,9%. Por un lado, estaría la pata de acciones globales, con un peso del 60%, a través del
SA Optima Global; y por otro, la pata de renta fija (40% restante), con un buen fondo monetario en euros.
| ESTRATEGIAS GLOBALES EN 2024 (a 31/12/2024) |
| Carteras / Productos |
Rentabilidad anual media tras gastos |
| 1 año |
5 años |
10 años |
Futura (1) |
| SA Optima Global (2) |
11% |
5,90% |
n. d. |
8% |
| Experto en acciones |
10,10% |
8,30% |
6,10% |
8,50% |
| Mixta dinámica |
8,20% |
1,90% |
4,40% |
6,50% |
| Mixta equilibrada |
8,10% |
0,80% |
3,90% |
5,50% |
| Global Flexible (3) |
7,90% |
n.d. |
n.d. |
6% |
| Mixta defensiva |
6,90% |
0,60% |
2,40% |
4% |
| PP Asociado de OCU |
6,40% |
-2,10% |
n.d. |
6% |
| (1) Estimada anual media a 10 años. (2) Incluida la retrocesión a socios de OCU Inversiones. (3) Estrategia formada en un 60% por el SA Opima Global y 40% en un buen monetario. |
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