Alba

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45,70 EUR 27/06/2019 10:43 Madrid
-0,30 EUR (-0,65 %) Variación desde el último cierre de mercado
39,35 50,40  mín. máx. 12 últimos meses
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  • Análisis
    Alba: cambio de consejo y pago de dividendo hace 8 días - miércoles, 19 de junio de 2019
    La cartera de inversiones de Alba nos parece ya, en general, correctamente valorada. Y el descuento con el que cotizaba el holding ha ido corrigiéndose.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Alba: ¿aún tiene recorrido alcista? hace 3 meses - martes, 19 de marzo de 2019
    Desde que recomendáramos su compra hace cuatro meses, la cotización de este holding financiero ha repuntado en torno a un 12%.

    Las razones que nos llevaron a dicho consejo siguen vigentes y, pese a que su potencial de revalorización se ha reducido, este continúa siendo elevado. Acción barata.
    COMPRE.

    La mayoría de las inversiones de Alba son compañías cotizadas, correctamente valoradas a nuestro parecer, como Acerinox, Ebro Foods, Viscofan y BME. Ahora bien, su principal apuesta es Naturgy. La inversión en esta compañía energética representa casi una tercera parte del total de sus inversiones, un punto a favor de Alba ya que la gasista es una compañía que creemos está barata a los precios a los que cotiza a día de hoy.

    Además, ha de tener en cuenta que el descuento con el que cotiza el holding, aunque se ha reducido, sigue siendo interesante. Así, la cotización de Alba ha avanzado hasta los 45 euros, pero también ha aumentado el valor intrínseco (Net Asset Value o NAV) de su cartera hasta cerca de los 72 euros. Con todo, el descuento en su cotización frente a dicho NAV es de aproximadamente el 37%. Es cierto que está algo por debajo del descuento del 41% que presentaba cuando cambiamos su consejo a comprar, pero aún sigue situándose por encima del descuento medio de los últimos cinco años (en torno al 34%) y del 25% que a día de hoy consideramos justo para un holding tan transparente como Alba. Así pues aún vemos recorrido al alza para la cotización. Motivos suficientes para seguir recomendando su compra.

    Cotización en el momento del análisis: 44,70 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Corporación Financiera Alba es un holding de inversiones español fundado en 1986. Esta sociedad está controlada por el Grupo March. Sus principales inversiones están localizadas en compañías cotizadas, de ahí que sea un holding con un elevado nivel de transparencia. Entre estas destaca sus participaciones en Naturgy (antigua Gas Natural), Acerinox, CIE Automotive y Ebro Food. También invierte una parte de su cartera en compañías no cotizadas e inmuebles, pero el peso de ambas es mucho menos representativo.

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  • Análisis
    Alba: potencial de revalorización intacto hace 4 meses - viernes, 01 de febrero de 2019
    Desde que recomendáramos su compra a mediados del pasado diciembre la cotización de Alba ha repuntado alrededor de un 5%.

    Los motivos que nos llevaron a dicho consejo siguen intactos y su potencial continúa siendo elevado. Acción barata.
    COMPRE.

    Si bien el grueso de las inversiones de Alba se centra en compañías cotizadas que, en general, están correctamente valoradas a nuestro parecer (Acerinox, Ebro, Viscofan y BME), la que constituye su principal apuesta, Naturgy (31% de las inversiones totales) nos parece barata. Un punto a su favor al que hay que añadir que el descuento con el que cotiza sigue siendo muy elevado.

    La cotización de Alba ha avanzado hasta cerca de los 43 euros pero también ha aumentado el valor intrínseco (Net Asset Value o NAV) de su cartera hasta unos 71 euros. Con todo, el descuento en su cotización frente a dicho NAV es de aproximadamente el 39%, muy ligeramente por debajo del 41% que presentaba cuando cambiamos su consejo a comprar, pero aún muy por encima del descuento medio de los últimos cinco años (en torno al 34%) y del 25% que a día de hoy consideramos justo para un holding tan transparente como Alba. Motivos suficientes para seguir recomendando su compra.

    Cotización en el momento del análisis: 42,95 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Corporación Financiera Alba es un holding de inversiones español fundado en 1986. Esta sociedad está controlada por el Grupo March. Sus principales inversiones están localizadas en compañías cotizadas, de ahí que sea un holding con un elevado nivel de transparencia. Entre estas destaca sus participaciones en Naturgy (antigua Gas Natural), Acerinox, CIE Automotive y Ebro Food. También invierte una parte de su cartera en compañías no cotizadas e inmuebles, pero el peso de ambas es mucho menos representativo.

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  • Análisis
    ¿Se retiran los March de Alba? hace 5 meses - jueves, 10 de enero de 2019
    Banca March ha reducido su participación en el holding Alba. ¿Indica esto que hay algo de qué preocuparse?
    Cuestión de solvencia bancaria

    Banca March, hasta ahora el accionista de referencia del holding financiero Alba con un 20% de su capital, ha reducido hasta el 15% su participación en la compañía. A primera vista esta venta podría dar que pensar, pero nada más lejos de la realidad. Lo cierto es que obedece sólo a criterios contables; ya que así el banco deja de considerarla como una filial y la nueva normativa, que castiga a los bancos con participaciones en filiales no bancarias, no penaliza su solvencia. El caso es que el holding no sale de la familia, pues si con una mano han vendido un 5%, con la otra lo han comprado, y es que ese 5% se ha redistribuido entre la propia familia fundadora del banco. De esta forma, los March Delgado (Carlos y Juan) con un 18,8% y un 18,7%, respectivamente, son ahora los principales accionistas de Alba, seguidos de la propia Banca March (15%). Varios escalones por debajo se sitúan otros miembros de la familia que, con participaciones que oscilan entre el 3,7% y el 6,9%, suman conjuntamente alrededor de un 70% del capital del holding, igual que antes.

    Nuestro consejo permanece invariado

    Esta operación no supone, por consiguiente, cambio alguno en lo que a las perspectivas de la compañía se refiere: el holding nos sigue pareciendo interesante. Y es que desde que aconsejáramos su compra a mediados de diciembre avanza algo más de un 2%, mientras que su potencial sigue intacto.

    · Con Naturgy (22,68 eur; comprar) como principal apuesta, vemos con buenos ojos el grueso de su cartera, centrada en compañías baratas o correctamente valoradas. Además, el valor intrínseco del holding se mueve en torno a los 68 euros, por lo que su cotización, alrededor de los 41,60 euros, refleja un descuento en torno al 39%; muy por encima del 25% que consideramos justo y que llevaría a valorar Alba en unos 51 euros por acción. Con todo ello estimamos que aún hay margen de subida. Compre.

    Cotización en el momento del análisis: 41,80 EUR

    Vea la información clave de esta acción

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  • Análisis
    Alba: cambio de consejo hace 6 meses - viernes, 14 de diciembre de 2018
    El negocio de un holding financiero como Alba consiste en comprar participaciones en sociedades para obtener con ellas un rendimiento vía dividendos o plusvalías a su venta.
    Analizamos con lupa las cuentas de la entidad.

    Analizamos con lupa las cuentas de la entidad.

    Naturgy, la principal apuesta de Alba, nos parece barata. Además, el descuento con el que cotiza este holding respecto al valor “justo” de su cartera es ya más que interesante. Dos razones que nos llevan a recomendar su compra.
    Acción barata.
    COMPRE.

    El grueso de sus inversiones de Alba se centra en compañías cotizadas (86%, frente al 5% de las no cotizadas y el 9% en inmuebles) que, en general, están correctamente valoradas a nuestro parecer (Acerinox, Ebro, Viscofan y BME). Ahora bien, la que es de largo su principal apuesta (Naturgy; 31% de las inversiones totales) nos parece barata, lo que decanta la balanza a su favor. Y a ello hay que añadir el interesante descuento con el que cotiza Alba: mientras que el valor intrínseco (Net Asset Value o NAV) de su cartera es de unos 68 euros por acción la acción cotiza en torno a 40 euros, lo que refleja un descuento frente a dicho NAV del 41%, superior al 30% de hace medio año. Una cifra que ya supera con creces el 25% que consideramos justo para un holding tan transparente como Alba, y que supondría valorarla en unos 51 euros por acción. Motivos suficientes para recomendar su compra.

    Cotización en el momento del análisis: 40,80 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Corporación Financiera Alba es un holding de inversiones español fundado en 1986. Esta sociedad está controlada por el Grupo March. Sus principales inversiones están localizadas en compañías cotizadas, de ahí que sea un holding con un elevado nivel de transparencia. Entre estas destaca sus participaciones en Naturgy (antigua Gas Natural), Acerinox, CIE Automotive y Ebro Food. También invierte una parte de su cartera en compañías no cotizadas e inmuebles, pero el peso de ambas es mucho menos representativo.

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Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 50,40 EUR
Mín. 12 últimos meses 39,35 EUR
Código ISIN ES0117160111
Bolsa Madrid
Beta 0,80
Volatilidad 17,96 %
Número de acciones existentes 58.240.000
Capitalización bursátil (en miles de millones) 2,68 EUR
Sector Financiero y asegurador
Volumen de transacción (media diaria en miles) 524 EUR
Valoración del gobierno corporativo 5
País España

Cifras clave por acción (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2009
Dividendo 1,00 1,00 1,00 1,00
Beneficio corriente 5,00 5,00 5,50 6,41
Beneficio neto 5,00 5,00 5,50 6,41
Cash Flow corriente 0,00 0,00 0,00 8,38
Cash Flow neto 0,00 0,00 0,00 8,38
EBIT 0,00 0,00 0,00 6,50
EBITDA 0,00 0,00 0,00 8,47
Valor contable 72,79 68,79 64,79 45,96
Valor contable tangible 72,79 68,79 64,79 45,96

Rendimiento (en euros)

Alba Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses 5,56 % 1,33 % 2,51 %
Rendimiento a 6 meses 15,98 % 14,01 % 18,40 %
Rendimiento a 1 año -6,31 % 1,31 % 9,72 %
Rendimiento anual a 5 años 1,16 % 2,26 % 12,20 %

Ratios financieros de la sociedad

2018 (e) 2017 (e) 2009 2008
Pay out - - 15,38 % 12,65 %
Ratio ácido - - 1,30 1,14
ROE - - 14,15 % 13,97 %
ROE total - - 14,15 % 14,03 %
Margen bruto - - - -
Margen neto - - 73,68 % 82,90 %
Margen EBIT - - 74,25 % 85,88 %
Margen EBITDA - - 96,80 % 96,16 %
Tasa impositiva - - 0,76 % -0,11 %
Gearing - - 0,00 0,00
Fondos propios/total balance - - 78,75 % 81,60 %

Datos bursátiles por acción

2019 (e) 2018 (e)
Rentabilidad por dividendo 2,17 % 2,17 %
Cotización / Beneficio corriente 9,20 9,20
Cotización / Cash Flow neto - -
Cotización / Valor contable 0,63 0,67
Cotización / Valor contable tangible 0,63 0,67
Cotización / Valor intrínseco 0,63 0,63
Rendimiento esperado a largo plazo 4,91 % -

(e) : estimado

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