Alba

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43,95 EUR 26/03/2019 17:35 Madrid
0,20 EUR (0,46 %) Variación desde el último cierre de mercado
39,35 51,60  mín. máx. 12 últimos meses
-7,50 % Rendimiento en euros a 1 año
2,29 % Rentabilidad por dividendo
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  • Análisis
    Alba: ¿aún tiene recorrido alcista? hace 8 días - martes, 19 de marzo de 2019
    Desde que recomendáramos su compra hace cuatro meses, la cotización de este holding financiero ha repuntado en torno a un 12%.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Alba: potencial de revalorización intacto hace un mes - viernes, 01 de febrero de 2019
    Desde que recomendáramos su compra a mediados del pasado diciembre la cotización de Alba ha repuntado alrededor de un 5%.

    Los motivos que nos llevaron a dicho consejo siguen intactos y su potencial continúa siendo elevado. Acción barata.
    COMPRE.

    Si bien el grueso de las inversiones de Alba se centra en compañías cotizadas que, en general, están correctamente valoradas a nuestro parecer (Acerinox, Ebro, Viscofan y BME), la que constituye su principal apuesta, Naturgy (31% de las inversiones totales) nos parece barata. Un punto a su favor al que hay que añadir que el descuento con el que cotiza sigue siendo muy elevado.

    La cotización de Alba ha avanzado hasta cerca de los 43 euros pero también ha aumentado el valor intrínseco (Net Asset Value o NAV) de su cartera hasta unos 71 euros. Con todo, el descuento en su cotización frente a dicho NAV es de aproximadamente el 39%, muy ligeramente por debajo del 41% que presentaba cuando cambiamos su consejo a comprar, pero aún muy por encima del descuento medio de los últimos cinco años (en torno al 34%) y del 25% que a día de hoy consideramos justo para un holding tan transparente como Alba. Motivos suficientes para seguir recomendando su compra.

    Cotización en el momento del análisis: 42,95 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Corporación Financiera Alba es un holding de inversiones español fundado en 1986. Esta sociedad está controlada por el Grupo March. Sus principales inversiones están localizadas en compañías cotizadas, de ahí que sea un holding con un elevado nivel de transparencia. Entre estas destaca sus participaciones en Naturgy (antigua Gas Natural), Acerinox, CIE Automotive y Ebro Food. También invierte una parte de su cartera en compañías no cotizadas e inmuebles, pero el peso de ambas es mucho menos representativo.

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  • Análisis
    ¿Se retiran los March de Alba? hace 2 meses - jueves, 10 de enero de 2019
    Banca March ha reducido su participación en el holding Alba. ¿Indica esto que hay algo de qué preocuparse?
    Cuestión de solvencia bancaria

    Banca March, hasta ahora el accionista de referencia del holding financiero Alba con un 20% de su capital, ha reducido hasta el 15% su participación en la compañía. A primera vista esta venta podría dar que pensar, pero nada más lejos de la realidad. Lo cierto es que obedece sólo a criterios contables; ya que así el banco deja de considerarla como una filial y la nueva normativa, que castiga a los bancos con participaciones en filiales no bancarias, no penaliza su solvencia. El caso es que el holding no sale de la familia, pues si con una mano han vendido un 5%, con la otra lo han comprado, y es que ese 5% se ha redistribuido entre la propia familia fundadora del banco. De esta forma, los March Delgado (Carlos y Juan) con un 18,8% y un 18,7%, respectivamente, son ahora los principales accionistas de Alba, seguidos de la propia Banca March (15%). Varios escalones por debajo se sitúan otros miembros de la familia que, con participaciones que oscilan entre el 3,7% y el 6,9%, suman conjuntamente alrededor de un 70% del capital del holding, igual que antes.

    Nuestro consejo permanece invariado

    Esta operación no supone, por consiguiente, cambio alguno en lo que a las perspectivas de la compañía se refiere: el holding nos sigue pareciendo interesante. Y es que desde que aconsejáramos su compra a mediados de diciembre avanza algo más de un 2%, mientras que su potencial sigue intacto.

    · Con Naturgy (22,68 eur; comprar) como principal apuesta, vemos con buenos ojos el grueso de su cartera, centrada en compañías baratas o correctamente valoradas. Además, el valor intrínseco del holding se mueve en torno a los 68 euros, por lo que su cotización, alrededor de los 41,60 euros, refleja un descuento en torno al 39%; muy por encima del 25% que consideramos justo y que llevaría a valorar Alba en unos 51 euros por acción. Con todo ello estimamos que aún hay margen de subida. Compre.

    Cotización en el momento del análisis: 41,80 EUR

    Vea la información clave de esta acción

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  • Análisis
    Alba: cambio de consejo hace 3 meses - viernes, 14 de diciembre de 2018
    El negocio de un holding financiero como Alba consiste en comprar participaciones en sociedades para obtener con ellas un rendimiento vía dividendos o plusvalías a su venta.
    Analizamos con lupa las cuentas de la entidad.

    Analizamos con lupa las cuentas de la entidad.

    Naturgy, la principal apuesta de Alba, nos parece barata. Además, el descuento con el que cotiza este holding respecto al valor “justo” de su cartera es ya más que interesante. Dos razones que nos llevan a recomendar su compra.
    Acción barata.
    COMPRE.

    El grueso de sus inversiones de Alba se centra en compañías cotizadas (86%, frente al 5% de las no cotizadas y el 9% en inmuebles) que, en general, están correctamente valoradas a nuestro parecer (Acerinox, Ebro, Viscofan y BME). Ahora bien, la que es de largo su principal apuesta (Naturgy; 31% de las inversiones totales) nos parece barata, lo que decanta la balanza a su favor. Y a ello hay que añadir el interesante descuento con el que cotiza Alba: mientras que el valor intrínseco (Net Asset Value o NAV) de su cartera es de unos 68 euros por acción la acción cotiza en torno a 40 euros, lo que refleja un descuento frente a dicho NAV del 41%, superior al 30% de hace medio año. Una cifra que ya supera con creces el 25% que consideramos justo para un holding tan transparente como Alba, y que supondría valorarla en unos 51 euros por acción. Motivos suficientes para recomendar su compra.

    Cotización en el momento del análisis: 40,80 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Corporación Financiera Alba es un holding de inversiones español fundado en 1986. Esta sociedad está controlada por el Grupo March. Sus principales inversiones están localizadas en compañías cotizadas, de ahí que sea un holding con un elevado nivel de transparencia. Entre estas destaca sus participaciones en Naturgy (antigua Gas Natural), Acerinox, CIE Automotive y Ebro Food. También invierte una parte de su cartera en compañías no cotizadas e inmuebles, pero el peso de ambas es mucho menos representativo.

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  • Análisis
    Alba ofrece un descuento más interesante hace 6 meses - jueves, 27 de septiembre de 2018
    La acción de un holding como Alba suele cotizar con descuento respecto al valor “justo” de su cartera. El de ahora comienza a ser interesante.

    Pero aún no lo suficiente como para recomendar su compra. Acción correcta.

    MANTENGA.

     

    El negocio de un holding financiero como Alba consiste principalmente en comprar participaciones en sociedades y obtener con ellas un rendimiento vía dividendos o plusvalías llegada su venta. Según los últimos datos, el valor intrínseco (Net Asset Value; NAV) de su cartera ronda los 74 euros por acción. La acción cotiza en torno a los 48 euros, lo que refleja un descuento frente a dicho NAV del 35%, superior al 30% de comienzos de verano. Esta cifra deja ya atrás el 25% que consideramos justo dada la transparencia de Alba, donde las inversiones en compañías cotizadas (Gas Natural, Acerinox, CIE Automotive, Ebro Foods…) son clara mayoría (87%) frente a las no cotizadas (5%) y los inmuebles (8%).

    Este descuento del 25% supondría valorar a Alba en unos 55 euros por acción. El recorrido al alza empieza a ser relevante, pero no lo suficiente como para recomendar su compra. Además, salvo excepciones como Gas Natural (barata) o Indra (cara), la mayoría de sus inversiones están correctamente valoradas (Acerinox, Ebro Foods, Viscofan o BME), lo que viene a reforzar nuestro consejo de conservar.

     

    Cotización en el momento del análisis: 47,85 EUR

     

    Vea la información clave de esta acción

     

    Corporación Financiera Alba es un holding de inversiones español fundado en 1986. Esta sociedad está controlada por el Grupo March. Sus principales inversiones están localizadas en compañías cotizadas, de ahí que sea un holding con un elevado nivel de transparencia. Entre estas destaca sus participaciones en Gas Natural, Acerinox, CIE Automotive y Ebro Food. También invierte una parte de su cartera en compañías no cotizadas e inmuebles, pero el peso de ambas es mucho menos representativo.

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Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 51,60 EUR
Mín. 12 últimos meses 39,35 EUR
Código ISIN ES0117160111
Bolsa Madrid
Beta 0,80
Volatilidad 17,96 %
Número de acciones existentes 58.240.000
Capitalización bursátil (en miles de millones) 2,55 EUR
Sector Financiero y asegurador
Volumen de transacción (media diaria en miles) 552 EUR
Valoración del gobierno corporativo 5
España

Cifras clave por acción (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2009
Dividendo 1,00 1,00 1,00 1,00
Beneficio corriente 5,00 5,00 5,50 6,41
Beneficio neto 5,00 5,00 5,50 6,41
Cash Flow corriente 0,00 0,00 0,00 8,38
Cash Flow neto 0,00 0,00 0,00 8,38
EBIT 0,00 0,00 0,00 6,50
EBITDA 0,00 0,00 0,00 8,47
Valor contable 72,79 68,79 64,79 45,96
Valor contable tangible 72,79 68,79 64,79 45,96

Rendimiento (en euros)

Alba Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses 9,37 % 11,66 % 19,98 %
Rendimiento a 6 meses -7,08 % -2,49 % -0,10 %
Rendimiento a 1 año -7,50 % 2,33 % 18,02 %
Rendimiento anual a 5 años 1,73 % 2,64 % 12,79 %

Ratios financieros de la sociedad

2018 (e) 2017 (e) 2009 2008
Pay out - - 15,38 % 12,65 %
Ratio ácido - - 1,30 1,14
ROE - - 14,15 % 13,97 %
ROE total - - 14,15 % 14,03 %
Margen bruto - - - -
Margen neto - - 73,68 % 82,90 %
Margen EBIT - - 74,25 % 85,88 %
Margen EBITDA - - 96,80 % 96,16 %
Tasa impositiva - - 0,76 % -0,11 %
Gearing - - 0,00 0,00
Fondos propios/total balance - - 78,75 % 81,60 %

Datos bursátiles por acción

2019 (e) 2018 (e)
Rentabilidad por dividendo 2,29 % 2,29 %
Cotización / Beneficio corriente 8,75 8,75
Cotización / Cash Flow neto - -
Cotización / Valor contable 0,60 0,64
Cotización / Valor contable tangible 0,60 0,64
Cotización / Valor intrínseco 0,64 0,64
Rendimiento esperado a largo plazo 5,19 % -

(e) : estimado

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