Una oferta que reconoce su valor intrínseco
La familia March, propietaria de casi el 95% del holding Corporación Financiera Alba anuncia el lanzamiento de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 5,54% del capital que no controla. Ofrece pagar 84,20 euros por acción, sin condición alguna. Esta prima es del 78,8% sobre los 46,90 euros a los que cotizaba antes del anuncio. Tratándose de una opa de exclusión, tras la que las acciones dejarán de cotizar, el precio ofrecido debe reconocer el verdadero valor de la compañía y ser aprobado, tanto por la CNMV, como por su Junta General de Accionistas.
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Acción incluida en la cartera Experto en acciones.
Una oferta que reconoce su valor intrínseco
La familia March, propietaria de casi el 95% del holding Corporación Financiera Alba anuncia el lanzamiento de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 5,54% del capital que no controla. Ofrece pagar 84,20 euros por acción, sin condición alguna. Esta prima es del 78,8% sobre los 46,90 euros a los que cotizaba antes del anuncio. Tratándose de una opa de exclusión, tras la que las acciones dejarán de cotizar, el precio ofrecido debe reconocer el verdadero valor de la compañía y ser aprobado, tanto por la CNMV, como por su Junta General de Accionistas. Meros trámites a nuestros ojos, pues quien lanza la oferta controla la Junta y el precio no anda muy lejos de los 98 euros a los que ronda su valor intrínseco, dejando casi imposibilitada cualquier contraoferta posterior.
• En la práctica este anuncio pone sobre la mesa, lo que ya habíamos detectado en septiembre de 2023 en OCU Inversiones al incluirla en nuestra cartera Experto en acciones. Y es la infravaloración de esta compañía, que ha salido de golpe a la luz con un alza del 71%, subiéndose así al pódium patrio de las acciones con mejor evolución este año.
• La acción está ya muy cerca del precio de la opa. La decisión de vender ahora a 82,80 euros o esperar a que se las compren los March a 84,20 euros, probablemente en enero de 2025, puede responder solo a motivos fiscales. Para aquellos que tengan minusvalías que deban compensar este año – p. ej., las pendientes de 2020 –, o prevean tener muchos más rendimientos de capital mobiliario en 2025, pueden vender ya. Para el resto es mejor esperar a la opa.
• En la práctica quienes siguieran nuestros consejos y adquirieran Alba en marzo de 2023, saldarán su inversión al aceptar la oferta con unas ganancias cercanas al 90%. Y del 76,6% desde que se incorporó a nuestra cartera Experto en acciones en septiembre de 2023
Cotización en el momento del análisis: 82,80 EUR
