Tubacex: oportunidades en Brasil y riesgos en Oriente Medio

Instalaciones submarinas, un negocio de mayor valor añadido

Tubacex busca reforzar su presencia en Brasil, donde las inversiones en petróleo y gas ofrecen nuevas oportunidades para sus tubos de alta tecnología, especialmente en instalaciones submarinas, un negocio de mayor valor añadido. Además, las mejores perspectivas en energía nuclear y defensa permitirían diversificar su actividad. La compañía cuenta con una fuerte cartera de pedidos de 9,39 euros por acción, que aporta estabilidad a los ingresos esperados en próximos ejercicios. Pero su alta exposición a Oriente Medio sigue siendo un riesgo. El conflicto ha provocado interrupciones en su planta de Abu Dabi, clave para abastecer a ADNOC, uno de sus principales clientes. Los retrasos en las entregas y el encarecimiento del transporte han reducido los márgenes y elevado las necesidades de financiación con una deuda de 2,97 euros por acción. Recuperar la normalidad operativa será fundamental para mejorar los resultados. Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción en 0,03 euros para 2026 y 0,10 para 2027. Dada su elevada deuda, seguimos sin prever dividendos y solo recomendamos mantener. Acción correcta. MANTENGA.

Cotización en el momento del análisis: 2,905 EUR 

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