IBM

US4592001014
142,11 USD 16/10/2019 22:10 Nueva York
-0,89 USD (-0,62 %) Variación desde el último cierre de mercado
107,57 151,36  min. máx. 12 últimos meses
11,58 % Rendimiento en euros a 1 año
4,50 % Rentabilidad por dividendo
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  • Análisis
    La cotización de IBM se despereza en 2019 hace un mes - martes, 17 de septiembre de 2019
    El grupo tecnológico norteamericano empieza a digerir su mayor adquisición del pasado julio.
     
     
     
     

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  • Análisis
    IBM confirma sus objetivos para 2019 hace 5 meses - miércoles, 24 de abril de 2019
    El primer trimestre ha sido algo decepcionante, pero el grupo tecnológico americano confirma sus objetivos para 2019.
    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    Acción barata (US4592001014) incluida en la cartera Experto en acciones.
    COMPRE.

    En datos comparables, las ventas cayeron un 5% en el primer trimestre de 2019 y el beneficio por acción cedió un 8%. Un resultado decepcionante, frente al esperanzador final del año pasado. Sin embargo, IBM se muestra optimista de cara a los próximos meses – rentabilidad al alza - y reitera su objetivo de aumentar el beneficio por acción un 1% en 2019. A más largo plazo, IBM prevé dinamizar sus resultados con la integración de Red Hat (programas para servidores informáticos) que debería estar concluida en el segundo semestre. Big Blue se convertirá así en un grupo de referencia en el campo de la tecnología y los servicios en la nube (cloud computing), actividad esencial en su nueva estrategia que representa actualmente el 25% de sus ingresos (+12% en el primer trimestre). A medio plazo, la debilidad de las actividades tradicionales (servidores…) penalizará el beneficio del grupo, flojo respecto a otros gigantes tecnológicos. Pero no hasta el punto de justificar que la acción se negocie a menos de 12 veces el beneficio por acción previsto para 2019, frente a más de 23 veces del sector tecnológico americano. Estimamos un beneficio por acción de 12,4 USD en 2019 y 12,9 en 2020.

    Cotización en el momento del análisis: 140,44 USD

    Vea la información clave de esta acción

    IBM es uno de los principales proveedores mundiales de servicios y programas informáticos para empresas. Para impulsar su crecimiento, el grupo norteamericano apuesta por el desarrollo de su oferta en la nube (cloud computing), el análisis de datos, la movilidad y la seguridad.

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  • Análisis
    IBM presenta un resultado mejor de lo esperado hace 8 meses - viernes, 25 de enero de 2019
    El resultado anual gusta al mercado y la cotización repunta un 8% tras conocerse la noticia.
    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    En nuestra opinión, el rebote bursátil debería continuar en los próximos meses. Acción barata (US4592001014) incluida en la cartera del Experto en acciones.
    COMPRE.

    Tras más de 6 años de caídas, las ventas retomaron por fin la senda del crecimiento en 2018 con un repunte del 1%. La elevada cartera de pedidos (16.000 millones de dólares en el último trimestre) augura buenos resultados en los próximos meses. Pero aún es pronto para hablar de cambio de tendencia. El beneficio por acción se mantuvo estable en 2018 y debería repuntar un leve 1% en 2019. El “núcleo estratégico de su negocio” (50% de las ventas; +9% en 2018), compuesto por programas y servicios ligados a la nube, el análisis de datos, la seguridad y la movilidad, empieza a compensar el declive de las actividades tradicionales (servidores informáticos…). A largo plazo, la reciente adquisición de Red Hat permitirá a IBM codearse con los grandes de la nube y abrirle nuevas perspectivas de crecimiento. Pero rentabilizar los 34.000 millones de dólares abonados no será tarea fácil. Las débiles perspectivas de crecimiento del beneficio no justifican el fuerte castigo de la cotización que se negocia a menos de 11 veces el beneficio por acción (frente a más de 19 veces para la media de valores americanos). Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción: 12,4 USD en 2019 y 12,9 en 2020.

    Cotización en el momento del análisis: 132,53 USD

    Vea la información clave de esta acción

    IBM es uno de los principales proveedores mundiales de servicios y programas informáticos para empresas. Para impulsar su crecimiento, el grupo norteamericano apuesta por el desarrollo de su oferta en la nube (cloud computing), el análisis de datos, la movilidad y la seguridad.

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  • Análisis
    IBM se hace con Red Hat hace un año - viernes, 02 de noviembre de 2018
    El proveedor informático norteamericano IBM compra el editor de programas Red Hat. ¿Qué nos parece esta adquisición?
    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    El precio ofrecido es caro a nuestro entender. Aunque recientemente aumentamos el nivel de riesgo a 3, la acción está barata (US4592001014) y en la cartera del Experto en acciones.
    COMPRE.

    IBM pone sobre la mesa más de 34.000 millones de dólares – el equivalente al 30% de su valor en Bolsa y una prima del 62% - por Red Hat, conocido por su sistema operativo de libre acceso Linux. Esta compañía es la nº 2 mundial en programas para servidores informáticos y está bien posicionada en la nube (cloud computing), dos campos con fuerte potencial de crecimiento. Con esta adquisición, IBM pretende competir en la nube con Amazon, Microsoft y Google, e impulsar su crecimiento, de capa caída en los últimos años.

    La apuesta no está ganada de antemano y sus efectos positivos podrían hacerse esperar algunos años: las ventas de Red Hat tan sólo representan el 4% de las de IBM. Para financiar la operación, cuya finalización está prevista para el segundo semestre de 2019, IBM prevé suspender la recompra de acciones en 2020 y 2021. En cambio, el dividendo, gran atractivo del valor, debería seguir creciendo. Habida cuenta del mayor endeudamiento y del riesgo de integración de la adquisición, recientemente revisamos al alza el nivel de riesgo a 3. Estimamos un beneficio por acción de 11,7 USD en 2018 y 12,4 en 2019.

    Cotización en el momento del análisis: 116,83 USD

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    IBM es uno de los principales proveedores mundiales de servicios y programas informáticos para empresas. Para impulsar su crecimiento, el grupo norteamericano apuesta por el desarrollo de su oferta en la nube (cloud computing), el análisis de datos, la movilidad y la seguridad.

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  • Análisis
    IBM presenta un resultado algo decepcionante hace un año - viernes, 19 de octubre de 2018
    La cotización de IBM se resiente por los resultados trimestrales. Pero el grupo tecnológico americano parece haber conseguido detener la caída de la rentabilidad.
    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    Acción incluida en la cartera modelo del Experto en acciones.

    Acción barata (ISIN: US4592001014) incluida en la cartera del Experto en acciones.
    COMPRE.

    IBM presenta un resultado trimestral a medias tintas. Las ventas decepcionan con una caída del 2%. El incremento del 13% del negocio ligado a la nube, el campo digital, la seguridad y la movilidad (que representa cerca de la mitad de las ventas del grupo, frente al 25% de hace 3 años) no ha podido compensar el retroceso estructural de su actividad tradicional. En cambio, la rentabilidad parece haber alcanzado un punto de inflexión.

    El margen bruto no ha retrocedido en el tercer trimestre, por primera vez en muchos años, y el grupo se muestra confiado de cara a los próximos años en los que estima un incremento del beneficio por acción de entre el 5% y el 10%. En los nueve primeros meses del año, este crecimiento alcanza el 5% y para el conjunto del 2018 el beneficio superará al del año pasado.

    Al precio actual, la cotización se negocia a menos de 12 veces el beneficio por acción esperado para 2018, un nivel bajo comparado con el sector (de más de 20 veces). Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción en 11,7 USD para 2018 y 12,4 USD para 2019.

    Cotización en el momento del análisis: 130,55 USD

    Vea la información clave de esta acción

    IBM es uno de los principales proveedores mundiales de servicios y programas informáticos para empresas. Para impulsar su crecimiento, el grupo norteamericano apuesta por el desarrollo de su oferta en la nube (cloud computing), el análisis de datos, la movilidad y la seguridad.

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Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 151,36 USD
Mín. 12 últimos meses 107,57 USD
Código ISIN US4592001014
Bolsa Nueva York
Beta 1,01
Volatilidad 20,96 %
Número de acciones existentes 908.793.900
Capitalización bursátil (en miles de millones) 129,96 USD
Sector Tecnológico
Volumen de transacción (media diaria en miles) 605.663 USD
Valoración del gobierno corporativo 7
País Estados Unidos

Cifras clave por acción (USD)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividendo 6,43 6,21 5,90 5,50
Beneficio corriente 12,40 9,57 12,04 12,43
Beneficio neto 12,40 9,57 6,17 12,43
Cash Flow corriente 18,14 15,00 17,44 17,54
Cash Flow neto 18,14 15,00 17,44 17,54
EBIT 14,75 13,23 12,88 13,56
EBITDA 20,53 18,70 18,32 18,72
Valor contable 21,54 18,82 19,08 19,29
Valor contable tangible -19,79 -21,81 -20,81 -18,98

Rendimiento (en euros)

IBM Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses 2,98 % 1,62 % 1,40 %
Rendimiento a 6 meses 4,24 % 1,53 % 5,65 %
Rendimiento a 1 año 11,58 % 9,66 % 14,33 %
Rendimiento anual a 5 años 2,00 % 4,82 % 13,21 %

Ratios financieros de la sociedad

2018 2017 2016 2015
Pay out 64,92 % 95,71 % 43,78 % 37,13 %
Ratio ácido 1,29 1,33 1,21 1,24
ROE 51,96 % 63,82 % 65,07 % 92,48 %
ROE total 51,96 % 32,70 % 65,07 % 92,48 %
Margen bruto 46,41 % 45,78 % 47,92 % 49,77 %
Margen neto 10,97 % 7,27 % 14,86 % 16,14 %
Margen EBIT 15,16 % 15,18 % 16,22 % 20,08 %
Margen EBITDA 21,43 % 21,59 % 22,38 % 25,37 %
Tasa impositiva 23,08 % 2,82 % 3,64 % 16,37 %
Gearing 199,73 193,20 186,72 223,26
Fondos propios/total balance 13,72 % 14,14 % 15,66 % 13,05 %

Datos bursátiles por acción

2019 (e) 2018
Rentabilidad por dividendo 4,50 % 4,34 %
Cotización / Beneficio corriente 11,53 14,94
Cotización / Cash Flow neto 7,88 9,53
Cotización / Valor contable 6,64 7,60
Cotización / Valor contable tangible - -
Cotización / Valor intrínseco - -
Rendimiento esperado a largo plazo 7,55 % -

(e) : estimado

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