La onda expansiva de China se relajó rápidamente, pero sin devolver del todo la calma a las bolsas. Los inversores necesitarán tiempo para analizar las implicaciones de la aparición de DeepSeek para el mercado de la IA y en otros. El sector de los semiconductores (-9,2%) fue el más afectado: NVIDIA (conservar) perdió un 15,8% y STMicroelectronics un 10,2%. Las tecnológicas estadounidenses limitaron su caída al 1,8%. Sus homólogas europeas ganaron un 1,9% gracias a ASML (+3,1%, comprar), cuyos resultados de 2024 y previsiones para 2025 son muy buenos. El Stoxx Europe 50 subió un 1,8% (+6,9% desde principios de año). Subida del 2,5% en Suiza, donde Novartis (comprar) y Nestlé (mantener) avanzaron un 5,9% y un 3,7% respectivamente. El S&P 500 (-1%) y el Nasdaq (-1,6%) cayeron, tras la confirmación de los aranceles de EE.UU. contra sus socios comerciales. Europa, que abrió la mañana de este lunes en rojo, está en la línea de fuego. Meta (+6,4%, mantener), Apple (+5,9%, mantener) e IBM (13,7%, mantener) son los ganadores de la semana. Los anuncios de Microsoft (-6,5%, comprar) fueron más dispares. Los sectores defensivos cerraron en verde: farmacéutico (+3,6%), distribución (+3,1%; +6% en Europa) y alimentación (+2,5%).
· En España los rendimientos de las obligaciones a 10 años han caído del 3,3% al 3,1%. Las próximas subastas de bonos y obligaciones del Estado tendrán lugar el 6 y el 20 de febrero.
Cifras destacadas de la semana
Desde el 1 de enero, el índice europeo gana un 5,8%, frente al +2,8% del índice estadounidense. La causa está en la atenuación de los temores a una brutal subida de los aranceles estadounidenses, pero también a los resultados de las grandes empresas capitalizadas ASML (+6,5% tras la corrección de la semana pasada), SAP (+12%), Nestlé (+3,7%) y AstraZeneca (+8,4%). La composición más defensiva del índice europeo (y el menor peso de las tecnológicas) se ha convertido en una baza a su favor en este inicio de año.
Teva (conservar) perdió un 14% el día en que anunció unas pérdidas superiores a las previstas en 2024 (fuertes reducciones de valor) y unas previsiones para 2025 por debajo de las expectativas del mercado (aunque en línea con las nuestras). Sin embargo, las ventas (+6% a tipos de cambio constantes) siguen siendo dinámicas, gracias a los tres productos patentados y al lanzamiento de nuevos biosimilares. Esta tendencia debería mantenerse en los próximos trimestres.
HERRAMIENTA | Evolución diaria de los principales índices bursátiles
