China se estanca en el cuarto trimestre

Un actor clave en el damero mundial

En el cuarto trimestre del año pasado el crecimiento económico de China siguió siendo del 2,9% en comparación con el mismo periodo de 2021. Pero en comparación con el trimestre anterior, fue cero. La política de “Covid cero” y los problemas del sector inmobiliario y constructor han lastrado la confianza, el gasto y la inversión de los hogares, así como la economía en general. Y todo ello ha desembocado en un estancamiento económico en los tres últimos meses de 2022. Un año en el que en su conjunto el crecimiento fue del 3%, inferior al objetivo gubernamental del 5,5%. Las ventas al detalle cayeron un 0,25% con respecto al año anterior, señal de la falta de reformas y de confianza de los hogares, y la inversión inmobiliaria cayó un 10%. Por el contrario, la producción industrial (+3,6%) contribuyó a impulsar algo el crecimiento, 
• Ante un mercado doméstico adormecido, China depende en gran medida de sus exportaciones justo en un momento en el que la recesión amenaza a las principales economías occidentales. No obstante, con la reapertura de su economía, China repuntará en 2023 y seguirá siendo de las más dinámicas a nivel mundial. Además, su fortaleza en nuevas tecnologías y en transición energética le garantizan seguir siendo un actor clave en la escena mundial.
• Tras la subida de los últimos meses, la bolsa china ya no está tan barata como en otoño pasado. Sin embargo, a sus niveles actuales, está lejos de estar cara y las acciones chinas siguen mereciendo un hueco en nuestra cartera global flexible y en nuestras estrategias mixtas dinámica, equilibrada y defensiva.