Diversificar la apuesta por la bolsa española con fondos y ETF
Si quiere aprovechar el potencial de la bolsa española - vea nuestro análisis Claves para invertir en acciones españolas- sin asumir el riesgo de concentrarlo todo en dos o tres valores, la vía más sensata sigue siendo un buen fondo de inversión o un ETF. Al fin y al cabo, el mercado español ofrece oportunidades, pero también está muy concentrado en unos pocos sectores y grandes cotizadas, de modo que diversificar permite reducir el riesgo específico de cada empresa sin renunciar a la tendencia de fondo del mercado.
La oferta es amplia pues encontrará nada menos que más de 70 fondos en nuestra web. Eso sí, no todos juegan en la misma liga: la horquilla de rentabilidades en los últimos tres años oscila entre el 132% y el 18%. Los hay centrados exclusivamente en acciones españolas y otros que amplían algo el foco a la península ibérica; los hay de gestión pasiva y de gestión activa; baratos y caros; muy consistentes y otros bastante menos. Como siempre, acertar en la elección tiene premio. Esto es atender a una buena gestión en el pasado y unos costes lo más baratos posible para que no se coman las ganancias que están por venir.
La gestión pasiva
La foto actual deja una conclusión bastante clara: en acciones españolas, la gestión pasiva sigue ocupando buena parte de los primeros puestos. No es casualidad. En un mercado que ha subido mucho en los últimos años, batir al índice de forma sostenida no resulta fácil, y las bajas comisiones juegan a favor de ellos.
Nuestro favorito es el ETF Xtrackers Spain(LU0592216393) que intenta replicar al índice Solactive Spain - abarca las 40 mayores empresas de España-, es de acumulación (lo que facilita la operativa) y es el más barato junto al ETF Amundi IBEX 35 (FR0010251744), otra buena opción. Ambos cotizan en el Xetra y están disponibles en Banco BiG sin comisiones de custodia por ser socio de OCU Inversiones. Consulte sus fichas detalladas en nuestro COMPARADOR DE ETF
·Para quien prefiera un fondo tradicional en lugar de un ETF, y así beneficiarse del diferimiento fiscal, el ING Fondo Naranja IBEX 35 (ES0152741031) sigue siendo una buena opción, sin ser caro. Está disponible en ING Direct. Consulte su ficha detallad en el COMPARADOR DE FONDOS DE INVERSIÓN.
· Por tanto, si lo que busca es una exposición amplia a la bolsa española, sin complicarse demasiado y sin pagar de más, la gestión pasiva sigue siendo una buena elección. Eso sí, solo cabe esperar un comportamiento al compás del índice que replican.
¿Y la gestión activa?
Esto no significa que la gestión activa no tenga nada que decir. La hay buena y aporta valor añadido, pero conviene ser selectivo y especialmente exigente con los costes. Algunos fondos muestran rentabilidades atractivas, aunque no siempre lo suficiente como para justificar comisiones muy elevadas.
· Entre los mejores que invierten solo en España, está un viejo conocido, el Mutuafondo España L(ES0165144033). Si quiere tener exposición al vecino luso, el Fidelity Iberia Y(LU0346389850) puede ser una buena opción, o el Bestinver Tordesillas Z (LU1753724316). De entre los “ibéricos” son de los que menos invierten en Portugal, permitiendo tener una pequeña exposición para diversificar. Si bien las acciones lusas están correctas (PER de 16), en los tres últimos años han subido menos que el conjunto de las acciones españolas penalizando a los fondos que invierten en ella. Puede encontrar las clases limpias del Mutuafondo y Fidelity en Silver Alpha. El de Bestinver está en EBN Banco.
No cometa el error de fijarse solo en la rentabilidad pasada. Es el caso, por ejemplo, del Caixabank Gestion España Estandar o del Santander small caps España A, ambos con costes superiores al 2% anual, muy por encima de la media (1,64% anual) por asumir mayores riesgos, por lo que deber exigir mucho a la gestión para compensar ese lastre año tras año.
Ojo con la gestión de carteras
Hay fondos excelentes a los que un particular no podrá acceder. Son, precisamente, de los más baratos por estar reservados a institucionales que invierten en ellos ingentes cantidades de dinero o a clientes que contraten previamente con la entidad de turno un contrato de gestión discrecional de carteras (con el coste añadido que este servicio supone). Es el caso del CXB Bolsa Gestión España Cartera, el fondo con una mejor valoración en la categoría… pero cuya versión retail, el CXB Bolsa Gestión España Estándar, ya no resulta tan buena.
¿Qué fondo comprar entonces?
Nuestro consejo no cambia: no ponga todos los huevos en la misma cesta. Si quiere invertir en acciones españolas, lo más razonable es construir la exposición con dos o tres fondos, o bien una combinación entre la gestión activa y pasiva.
Consulte una selección más amplia de ETF en nuestro COMPARADOR DE ETF y de fondos tradicionales en nuestro COMPARADOR DE FONDOS
