Fondos monetarios en euros ¿Interesan?

Para perfiles muy concretos

De entre los fondos de inversión, la categoría de fondos monetarios es la que siempre se ha identificado con el más bajo riesgo por invertir en títulos de renta fija con próximo vencimiento en el tiempo. Casi como tener el dinero en una cuenta corriente. Nosotros los desaconsejamos desde hace años, ya que los tipos a corto plazo de los productos en los que invierten sus carteras están en negativo, por lo que sólo cabe esperar de ellos ligeras pérdidas. Eso sí, pueden interesar para perfiles muy concretos, y siempre eligiendo con tino el fondo. Se lo explicamos. 

Ojo, si usted no quiere riesgos...

...los fondos monetarios no son la respuesta. Si usted necesita su dinero a corto plazo (hasta 3 años), le saldrá más a cuenta optar por alguno de los mejores depósitos o cuentas de alta remuneración. Y si tiene un mayor plazo por delante, mejor siga una estrategia como nuestra cartera mixta defensiva. 

Tipos por los suelos

Con unos tipos de interés por los suelos, desde hace años ya le advertimos que el dinero que usted destinara a estos fondos no solo no iba a trabajar por usted, sino que en el futuro iba a perder parte de su valor. De hecho, los fondos de esta categoría se han dejado de media un -0,4% anual en los cinco últimos años. Así, quienes invirtieran 100 euros buscando un refugio seguro, ahora tendrán 97,6. Esos casi 3 euros perdidos por el camino equivaldrían al peaje pagado por guardar su dinero sin miedo a perderlo en mayor medida.
• Los títulos a corto plazo de deuda pública de la mayoría de los países de la zona euro ofrecen hoy rendimientos negativos. P. ej., en España las letras del Tesoro ofrecen rendimientos que rondan el -0,5%, situación similar a la alemana, francesa o portuguesa. Y parece que aún pueden quedar muchos meses por delante para los tipos en la eurozona puedan emprender el camino alcista.  Sólo los títulos emitidos por Italia están en terreno positivo, de lo que tratan de sacar provecho algunos fondos y nosotros mismos en nuestra cartera global flexible , eso sí, a plazos mayores.

Interesantes sólo para algunos

Los fondos de inversión cuentan con la ventaja fiscal de que las ganancias o pérdidas acumuladas sólo tributan en el IRPF cuando el partícipe decide vender el fondo (o donarlo si son ganancias), pudiendo mientras tanto acogerse al diferimiento fiscal si al desprenderse de un fondo lo hace ordenando un traspaso hacia otro fondo. De esta manera, se puede ir modelando una cartera de fondos a lo largo del tiempo sin tributar por las ganancias o pérdidas acumuladas en los cambios. El fondo de destino pasará a considerarse a efectos fiscales con el precio de compra que tuvo el fondo de origen.
• Pero ¿qué pasaría si usted quiere hacer un diferimiento fiscal de su fondo con ganancias y no ve otro fondo al cual traspasarlo? Es aquí donde los fondos monetarios pueden asumir el protagonismo. Pueden funcionar como destino temporal de ese dinero hasta que decida qué hacer y ordene un nuevo traspaso al fondo de destino “definitivo”. No son pocos los inversores que especialmente en momentos de incertidumbre, y tras haber acumulado fuertes ganancias, usan esta estratagema para poner temporalmente a salvo su dinero sin pasar por el Fisco y sin arriesgarse a sufrir fuertes caídas… a cambio, eso sí, de obtener en ese plazo un rendimiento nulo o incluso unas décimas negativo.

Elija el más barato...

Una vez asumido que no va a ganar nada con uno de estos fondos, elija al menos uno de aquellos que le haga perder menos. Especial atención debe prestar en esta categoría a los costes. Entre los 43 fondos monetarios que seguimos (consúltelos en nuestro comparador de fondos), el TER (gastos totales del fondo en un año) medio ronda el 0,4%. Pero los hay con costes muy reducidos como el 0,04% anual de TER que cobra el Aberdeen Standard Liquidity (Lux) Euro A2 Acc (LU0090865873) y otros más caros, como el 1,09% anual del Santander Confianza A1 (ES0145822005).

... sin descuidar las inversiones

La diferencia entre un fondo y otro también dependerá de la naturaleza de los títulos que tenga en cartera, su duración y la solvencia de su emisor (títulos de deuda pública y privada, depósitos bancarios...). Preferimos aquellos con duraciones por debajo de los seis meses, que no inviertan en derivados, y a poder ser con protagonismo de la deuda pública o incluso depósitos. No obstante, en estos momentos es difícil encontrarlos ya que los gestores se ven tentados a acudir a emisores de menor solvencia en el mercado de deuda privada para intentar escapar de los números rojos.
• Entre los que se han sumado a las ganancias, destaca el Santalucía Renta Fija Corto Plazo Euro B (+1,1%) en línea con el 1% que ofrecen productos sin riesgo como la cuenta Myinvestor. Claro que invirtiendo casi el 87% de su patrimonio en deuda privada frente al apenas 13% dedicado a la deuda gubernamental, lo que implica que su riesgo no es nulo. Más conservador es el Mutuafondo Dinero A que se deja un -0,6%, al invertir un 44,4% en deuda pública de la zona euro y el resto en liquidez, pese a contar con unos gastos de lo más ajustados. 

Acierte con el comercializador

Ahora puede rascar alguna décima de rentabilidad que mitigue las pérdidas acogiéndose a la promoción de Openbank. Premia con un 1,23% en efectivo hasta 600 euros, las aportaciones o traspasos siempre que mantenga la inversión dentro de los fondos de Open Bank un año (infórmese de todas las condiciones en el 911 773 316). Puede acogerse a la misma con un excelente monetario como La Francaise Tresorerie R (FR0000991390) disponible desde 1 euro.
• En Santalucía, con una comisión de gestión del 0,15% anual, puede adquirir el Santalucía Renta Fija Corto Plazo Euro C (ES0170156022). Encontrará la clase B de este fondo (ES0170156030), un poco más cara (0,32%), en el Supermercado de Fondos OCU y a los socios de OCU Inversiones que lo mantengan un año les devolverán el 30% de esa comisión de gestión. Es decir, en la práctica pagaría un 0,22% anual.
ES0145822005).

Nuestro consejo

Los fondos monetarios siguen sin ser una categoría interesante como destino continuo de su liquidez. Sólo en el caso de acumular plusvalías en un fondo y si no desea pasar por el Fisco mientras encuentra un fondo de destino, o bien como refugio temporal ante los altibajos de los mercados, podría interesarle un fondo monetario teniendo presente que puede obtener ligeras pérdidas (0,1% en un trimestre). Entre los mejor valorados, puede optar por el GVC Gaesco Constantfons o el Groupama Tresorerie IC. Mejor aún si aprovecha la promoción de Openbank: el -0,3% que se deja en un año La Francaise Tresorerie R se torna en un +0,9% al sumar el +1,2% de la promoción.
• Si lo que busca es un producto con el que sacar jugo a su liquidez, opte mejor por una buena cuenta de ahorro o depósito. Encuentre el que mejor se adapta a su perfil con nuestro comparador de depósitos

GVC Gaesco Constantfons: 9,089 EUR.

Groupama Tresorerie IC: 39.991,12 EUR

La Francaise Tresorerie R: 85.778,94 EUR