La pandemia le pasa factura
A principios de 2020 Rusia se preparaba para lanzar un amplio plan de recuperación económica. Pero la llegada de la pandemia puso todo patas arriba y hundió el precio del petróleo. La recuperación posterior por encima de los 40 USD el barril de Brent permite al gigante eslavo equilibrar su presupuesto. La crisis sanitaria ha castigado duramente la economía rusa, con una caída del PIB del 6% prevista para 2020. Esto, unido a los menores ingresos fiscales y las medidas de apoyo económico, llevarán al país a cerrar el año con un déficit presupuestario de más de 40.000 millones de euros. Con difícil acceso a los mercados exteriores, Rusia se ve obligada a equilibrar sus cuentas a través de nuevos impuestos a los grandes grupos mineros.
Bases sólidas de futuro
Gracias a los reducidos costes de sectores como el minero o el energético, los enormes beneficios obtenidos por estas compañías permiten a la bolsa rusa ofrecer tradicionalmente altos rendimientos con los que compensar una elevada volatilidad. Además, para financiar los gastos provocados por la pandemia, el Estado ruso cuenta con los rendimientos obtenidos por el inmenso fondo soberano (de unos 150.000 millones de euros) y las enormes reservas en divisas (casi un tercio del PIB).
Un mercado en plena evolución
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Las acciones rusas (correctas en su conjunto) ofrecen un rendimiento esperado superior a las de otros países emergentes y el rublo presenta un potencial de revalorización superior al 22% frente al euro. Con un peso del 5%, están presentes tanto en la estrategia global flexible como en las carteras mixtas equilibrada y dinámica.
· El inversor español tiene a su alcance fondos de acciones rusas con una excelente gestión como el Pictet Russian Equities P USD (LU0338482267), aunque para invertir en él necesitará un mínimo de ¡30.000 euros! Si no llega a esta cantidad, puede elegir el Pictet Russian Equities R EUR (LU0338483158) que encontrará también en el Supermercado de fondos OCU desde 1.000 euros. El Amundi Funds Russian Equity A EUR C (LU1883867761; Renta 4, desde 200 euros) o el DWS Russia (LU0146864797; Supermercado de fondos OCU, desde 1.000 euros) son también dos buenas opciones.
La pandemia le pasa factura
A principios de 2020 Rusia se preparaba para lanzar un amplio plan de recuperación económica. Pero la llegada de la pandemia puso todo patas arriba y hundió el precio del petróleo. La recuperación posterior por encima de los 40 USD el barril de Brent permite al gigante eslavo equilibrar su presupuesto. La crisis sanitaria ha castigado duramente la economía rusa, con una caída del PIB del 6% prevista para 2020. Esto, unido a los menores ingresos fiscales y las medidas de apoyo económico, llevarán al país a cerrar el año con un déficit presupuestario de más de 40.000 millones de euros. Con difícil acceso a los mercados exteriores, Rusia se ve obligada a equilibrar sus cuentas a través de nuevos impuestos a los grandes grupos mineros.
Bases sólidas de futuro
Gracias a los reducidos costes de sectores como el minero o el energético, los enormes beneficios obtenidos por estas compañías permiten a la bolsa rusa ofrecer tradicionalmente altos rendimientos con los que compensar una elevada volatilidad. Además, para financiar los gastos provocados por la pandemia, el Estado ruso cuenta con los rendimientos obtenidos por el inmenso fondo soberano (de unos 150.000 millones de euros) y las enormes reservas en divisas (casi un tercio del PIB).
Un mercado en plena evolución
Si bien la energía (43% del índice MSCI Russia) y las materias primas (cerca del 20%) son los motores de la economía, la Bolsa de Moscú es más que estos sectores. El banco Sberbank (16% del índice) es la compañía con mayor valor en bolsa. Las nuevas tecnologías también están presentes y el especialista en motores de búsqueda Yandex ocupa el cuarto lugar por tamaño (10%). Rusia diversifica progresivamente su economía y la Bolsa de Moscú debería reflejarlo tarde o temprano.
Riesgos geopolíticos
En el ámbito geopolítico, las relaciones con Occidente se deterioran. Tras la crisis de Crimea, Bielorrusia y el envenenamiento del líder opositor Navalny son los nuevos puntos de desencuentro, con el riesgo de nuevas sanciones. El gasoducto Nordstream II, que une Rusia con Alemania por el mar Báltico, está en el punto de mira de las sanciones de Washington. Por ahora, Alemania sigue adelante con el proyecto. Pero si las relaciones entre los dos países se deterioran, podría acabar plegándose a las presiones internacionales.
Valor liquidativo en el momento del análisis:
Pictet Russian Equities P USD: 73,89 USD
Pictet Russian Equities R EUR: 58,07 EUR
Amundi Funds Russian Equity A EUR C: 56,30 EUR
DWS Russia: 247,44 EUR
