Cómo estimular la economía

Ante la pregunta de cómo se puede estimular una economía perezosa cuando los tipos oficiales se encuentran casi en el 0%, la Reserva Federal estadounidense ha respondido llenando de tinta la máquina de imprimir billetes. A finales de 2008 ya intentó dinamizar la locomotora yanqui imprimiendo billetes y poniéndolos en manos de los bancos mediante la compra de unos bonos que nadie más hubiera comprado, pero el plan tuvo un éxito relativo. Como se comprobó posteriormente, los bancos no utilizaron ese dinero para conceder créditos tal y como la Reserva Federal esperaba sino que lo destinaron a tapar los “agujeros” de sus propias cuentas. ¿Les suena, verdad?

Ahora, la Reserva Federal quiere repetir la jugada e inyectar cada mes 75.000 millones de nuevos dólares de aquí a junio de 2011. Con ello espera bajar los tipos de interés animando por un lado el consumo y alejando por otro a los inversores del mercado de renta fija reconduciéndoles de nuevo a la Bolsa y al mercado inmobiliario. Y es que el hecho de que los hogares estadounidenses se sientan ricos y poderosos ha sido un factor que ha explicado parte de su éxito durante muchos años. Por el momento, con cerca del 25% de los hogares americanos con hipoteca en una situación en la que deben al banco más dinero del que valen sus casas y con el resto de sus inversiones renqueantes tampoco es que se sientan muy poderosos. Luego levantar esta losa de sus cabezas contribuirá a animar el consumo.

MONTANTES DE ACTIVOS (en millones de USD) EN MANOS DE LA RESERVA FEDERAL AMERICANA

Con algo menos de un billón de dólares al inicio de la crisis, el montante de activos (bonos, obligaciones…) en manos de la Reserva Federal se triplicará de aquí a junio.