Pausa invernal en las bolsas

Pese al saldo final (-0,2% las bolsas mundiales), noviembre ha sido un mes de bastantes movimientos en los mercados. La sólida diversificación de nuestra cartera ha servido, sin embargo, para poder cerrar el mes con algunos beneficios (+0,3%). Por un lado, los inversores se han pasado el mes haciendo quinielas sobre cuándo y cuánto bajará la Reserva Federal los tipos de interés en 2026. Por otro lado, se han empezado a cuestionar si las fuertes subidas acumuladas por las empresas relacionadas con la IA han sido excesivas. De hecho, el sector tecnológico mundial cede un 3,8% en el mes y los cierres en positivo – caso de Intel (+0,9%) o IBM(+0,4%) – en el sector son escasas. La posibilidad de que una solución diplomática al conflicto en Ucrania esté más próxima también ha acabado por desinflar al sector de la defensa (-9,8%). Los representantes del sector en la cartera -Thales (-8,7%) y Lockheed Martin (-7,4%)- ceden algo menos. El oro, por su parte, vuelve a servir de refugio (+5,6%) e impulsa al L&G Gold Mining (+14,5%) como el valor de la cartera de mayor rendimiento en el mes. También el sector financiero y asegurador (+3,2%) recuperan el brillo, destacando las remontadas de BNP Paribas (+9,9%) y Berkshire H. (+7%).

Salió National Grid…

Cambiamos el consejo sobre National Grid desde conservar a vender (vea aquí los detalles) y, con su salida de la cartera, aprovechamos para revisar la actual composición y realizamos algunos cambios. Teniendo en cuenta la situación de los mercados, nos parece oportuno duplicar el peso de tres viejos conocidos que ya estaban en la cartera: Mapfre, ASML y Roche. Tras estos cambios, la liquidez de la cartera se sitúa en torno al 4%. Si quiere conocer los cambios que efectuamos en la cartera en el momento en el que los realizamos, apúntese gratis a nuestro sistema de alertas.

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