El grupo mantiene buenas perspectivas y una política de inversión ambiciosa, pero debe afrontar incertidumbres en la regulación y la transición gasista. Cambiamos el consejo de esta acción de calidad a vender y abandona la cartera Experto en acciones, donde pesaba un 1,6%.
Acción cara.
VENDA.

Exigente contexto en la transición energética

Los resultados semestrales del ejercicio 2025/26 (cierre anual el 31/3) de National Grid confirman su resiliencia operativa, a pesar del exigente contexto de transición energética. Si bien los ingresos del gestor británico de redes eléctricas cayeron un 11%, debido a la venta de Electricity System Operator al Gobierno británico, el beneficio operativo corriente creció un 12%, hasta los 2.300 millones de libras esterlinas. Fue debido al buen control de costes, al aumento de las tarifas y a la estabilidad del modelo regulado. El margen operativo pasó así del 25,7% al 32,4%. Las inversiones alcanzaron un récord de 5.100 millones de libras (+10% frente al año pasado), principalmente en la modernización y ecologización de las redes (proyectos eléctricos en Reino Unido, Smart Path Connect en Nueva York), de acuerdo con el plan quin-quenal de 60.000 millones de libras. Para el ejercicio, confirma su objetivo de crecimiento del 6% al 8% del beneficio por acción y una expansión de la base de activos regulados de alrededor del 10%.

Cotización en el momento del análisis: 1.138,50 GBp

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