¿Cómo reaccionan las Bolsas a los resultados empresariales?
Las Bolsas han encajado razonablemente bien la avalancha de resultados. En Estados Unidos, el S&P 500 acumulaba una subida del 1,3% al cierre del jueves y el Nasdaq del 0,9%, antes de una sesión del viernes que apuntaba a fuertes caídas, especialmente en el sector tecnológico. En Europa, donde las tecnológicas tienen un peso menor, el índice Stoxx Europe 50 avanzaba un 1,7% a mediodía de hoy viernes. La inteligencia artificial (IA) vuelve a generar dudas entre los inversores... CONTENIDO RESERVADO A NUESTROS SOCIOS.
Cifras destacadas de la semana
· El gigante de la IA, Anthropic, la creadora de Claude, prepara su salida a Bolsa en EE.UU., con una valoración estimada de 1,5 billones de dólares. Su facturación alcanzó los 16.300 millones en el primer semestre, frente a 1.200 millones un año antes. Sin embargo, registró unas pérdidas netas de 80.700 millones. Aunque el negocio crece a un ritmo vertiginoso y sus perspectivas son prometedoras, las enormes necesidades de inversión y su dependencia de grandes clientes aumentan los riesgos y nos hacen ser prudentes con esta inversión.
· La rentabilidad de la deuda pública española a diez años bajó hasta el 3,98%, siete puntos básicos menos que al cierre de la semana anterior. La alemana se mantuvo estable en el 3,34%, lo que permitió estrechar la prima de riesgo española de 71 a 64 puntos básicos. La deuda española sigue ofreciendo una rentabilidad inferior a la francesa (4,91%) y la estadounidense (4,94%). Las tensiones presupuestarias en Francia siguen presionando su deuda, mientras que España mantiene una posición relativamente más favorable.
Economía de Estados Unidos: el PIB crece un 3,4%
Mientras en España la economía crece a un ritmo del +0,6% en el tercer trimestre (+2,7% anualizado), la estadounidense aceleró su crecimiento hasta el 3,4% anualizado. El principal impulso vino de la inversión privada, especialmente en equipos tecnológicos, centros de datos e inteligencia artificial. También el consumo de los hogares avanzó un 3,8% y el gasto público respaldó la actividad. En cambio, el comercio exterior restó crecimiento, con unas exportaciones a la baja y unas importaciones al alza.
Esta fortaleza demuestra que la economía resiste bien unos tipos de interés elevados. Por ello, la Reserva Federal, que acaba de mantenerlos entre el 3,75% y el 4%, podría volver a subirlos en diciembre para contener la inflación. Aunque la dependencia de la inversión tecnológica plantea ciertos riesgos, mantenemos nuestra confianza en la economía estadounidense y su presencia en nuestras carteras globales, tanto en acciones como en obligaciones.
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¿Cómo reaccionan las Bolsas a los resultados empresariales?
Las Bolsas han encajado razonablemente bien la avalancha de resultados. En Estados Unidos, el S&P 500 acumulaba una subida del 1,3% al cierre del jueves y el Nasdaq del 0,9%, antes de una sesión del viernes que apuntaba a fuertes caídas, especialmente en el sector tecnológico. En Europa, donde las tecnológicas tienen un peso menor, el índice Stoxx Europe 50 avanzaba un 1,7% a mediodía de hoy viernes. La inteligencia artificial (IA) vuelve a generar dudas entre los inversores. Microsoft (+1,1%; comprar) destaca por el crecimiento de su negocio en la nube y la financiación de sus inversiones sin deuda. En cambio, Alphabet (-11,4%; comprar) sufre la presión de la IA sobre las búsquedas y la publicidad, mientras Amazon (-1,7%; comprar) decepciona con sus previsiones. Entre los fabricantes de chips, Intel (+5,9%; vender) presentó unas perspectivas poco alentadoras.
· El sector farmacéutico ofrece mejores noticias. Eli Lilly (+7,9%; mantener) publicó unos resultados superiores a lo previsto; Sanofi (+8,4%; comprar) elevó sus objetivos de ventas para 2026, al igual que Novartis (+4,1%; mantener). AstraZeneca (+5,3%; comprar) confirmó sus previsiones y anunció un plan de ahorro.
· El automóvil europeo recuperó terreno gracias a unos resultados tranquilizadores. Stellantis(+14,1%; vender) mejoró notablemente su margen operativo y Renault (+7,3%; vender) superó las previsiones de facturación. Mercedes-Benz (+0,4%; mantener), sin embargo, rebajó su objetivo de rentabilidad para 2026.
Cifras destacadas de la semana
· El gigante de la IA, Anthropic, la creadora de Claude, prepara su salida a Bolsa en EE.UU., con una valoración estimada de 1,5 billones de dólares. Su facturación alcanzó los 16.300 millones en el primer semestre, frente a 1.200 millones un año antes. Sin embargo, registró unas pérdidas netas de 80.700 millones. Aunque el negocio crece a un ritmo vertiginoso y sus perspectivas son prometedoras, las enormes necesidades de inversión y su dependencia de grandes clientes aumentan los riesgos y nos hacen ser prudentes con esta inversión.
· La rentabilidad de la deuda pública española a diez años bajó hasta el 3,98%, siete puntos básicos menos que al cierre de la semana anterior. La alemana se mantuvo estable en el 3,34%, lo que permitió estrechar la prima de riesgo española de 71 a 64 puntos básicos. La deuda española sigue ofreciendo una rentabilidad inferior a la francesa (4,91%) y la estadounidense (4,94%). Las tensiones presupuestarias en Francia siguen presionando su deuda, mientras que España mantiene una posición relativamente más favorable.
Economía de Estados Unidos: el PIB crece un 3,4%
Mientras en España la economía crece a un ritmo del +0,6% en el tercer trimestre (+2,7% anualizado), la estadounidense aceleró su crecimiento hasta el 3,4% anualizado. El principal impulso vino de la inversión privada, especialmente en equipos tecnológicos, centros de datos e inteligencia artificial. También el consumo de los hogares avanzó un 3,8% y el gasto público respaldó la actividad. En cambio, el comercio exterior restó crecimiento, con unas exportaciones a la baja y unas importaciones al alza.
Esta fortaleza demuestra que la economía resiste bien unos tipos de interés elevados. Por ello, la Reserva Federal, que acaba de mantenerlos entre el 3,75% y el 4%, podría volver a subirlos en diciembre para contener la inflación. Aunque la dependencia de la inversión tecnológica plantea ciertos riesgos, mantenemos nuestra confianza en la economía estadounidense y su presencia en nuestras carteras globales, tanto en acciones como en obligaciones.
Datos relativos a la semana del 26 al 30 de octubre de 2026
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