Bravo por las francesas de nuestra selección
Si bien en junio las dudas políticas en Francia penalizaron a la cartera (en la que las acciones galas pesan alrededor del 30%), la vuelta a una situación política más estable en el país vecino, (+0,6% la bolsa francesa) ha servido para que las de nuestra selección vuelvan a brillar en julio: Engie+9%; BNP+6,6%; Sanofi +6%; Air Liquide +4,7%.Una vez más se confirma que invirtiendo a largo plazo las tormentas de un día acaban pasando de largo y no tienen que hacernos perder el “rumbo” de nuestras inversiones cuando se trata de empresas de calidad. Una norma que seguimos en nuestra cartera que logra un meritorio rendimiento del +13,3% anual medio desde su creación.
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Rendimientos pasados de la cartera (31/07/24)*
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Cartera
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Índice de referencia
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Rendimiento a 1 mes
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2,3%
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0,8%
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Rendimiento a 3 meses
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3,6%
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7,3%
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Rendimiento a 6 meses
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6,4%
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13,1%
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Rendimiento a 1 año
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12%
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21,1%
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Rendimiento anual a 3 años
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9,8%
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10,7%
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Rendimiento anual a 5 años
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8,4%
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13,2%
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Rendimiento anual a 10 años
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6,5%
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12,5%
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Rendimiento anual a 15 años
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7,1%
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13,2%
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Rendimiento anual a 20 años
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6,7%
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9,6%
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Rendimiento anual a 25 años
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7,2%
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6,7%
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Desde 1990
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13,3%
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9,1%
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*Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros
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El efecto Trump
La política también ha impactado en las acciones del otro lado del Atlántico. La posibilidad de que Trump vuelva a ser el presidente de los EE.UU. está provocando que los inversores empiecen a tomar posiciones en los sectores que pueden verse más favorecidos por las decisiones de la hipotética nueva administración. Lockeed Martin (+14,9%; mayor gasto en defensa), Radius Recycling(+17,5%; subida de aranceles a las importaciones de acero), o IBM (+10%; penalizaciones a las tecnológicas extranjeras) se han beneficiado de ello.
Farmaceúticas
Por sectores, destacamos el retroceso del automovilístico europeo ante la duda sobre la debilidad de la demanda y la presión en los precios de los fabricantes chinos. Las farmacéuticas, salvo Novo Nordiskque cede un 9,3% ante el avance de nuevos fármacos de sus competidores contra la obesidad, han tenido también un comportamiento brillante. En especial la suiza Roche (+15,8%).
El foco en los resultados empresariales y en los tipos
· Las empresas están presentando los resultados del primer semestre y aprovechan la ocasión para revisar sus estimaciones de cara a los próximos meses. Unos meses en los que tanto las consecuencias del resultado electoral en EE.UU. como los probables recortes de los tipos de interés por parte de las autoridades monetarias atraerán la atención de los inversores.
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