Fondos de renta fija a vencimiento: rentabilidad prevista, pero ¡no garantizada!

¿Qué son los fondos a vencimiento?

Los fondos de renta fija, es decir, aquellos que invierten en obligaciones, están de moda en 2025. En lo que llevamos de año los fondos de inversión en nuestro país registran suscripciones netas, la diferencia entre suscripciones y reembolsos, por valor de unos 15.000 millones de euros, que corresponden en su totalidad a los fondos de esta categoría. Dentro de esta han ido cogiendo inercia en los últimos años los denominados fondos “buy & hold” o fondos de “renta fija a vencimiento”. Es decir, fondos que compran durante un periodo determinado una cartera de obligaciones y luego la mantienen sin cambios hasta una fecha concreta fijada de antemano. Eso permite que, de mantener su inversión hasta esa fecha pueda aventurar una rentabilidad estimada, que será la derivada de dicha cartera de obligaciones una vez deducida los costes del fondo. Si bien la rentabilidad final no suele acabar desviándose mucho, ha de tener presente que en ningún caso se trata de una rentabilidad garantizada.

Los últimos de Bankinter, ¿son interesantes?

Bankinter es una de las gestoras que tratan de aprovechar esta ola y acaba de lanzar dos nuevos fondos de este tipo, el Bankinter Deuda Pública 2029 y el Bankinter Buy & Hold 2029. Ambos están pensados para un inversor conservador con un horizonte temporal de unos 4 años, pero mientras que el primero comprará una cartera de deuda soberana española, el segundo apostará por la deuda corporativa de mayor calidad. Esto se traducirá en un rendimiento tras gastos que estimamos en torno al 1,7% anual para el primero y algo más, en torno al 2,5% anual para el segundo. Eso sí, este último con algo más de riesgo.

· Invertir en estos fondos solo estaría pensado en principio para un perfil de inversor conservador que no necesitara su dinero en los próximos cuatro años. Y es que, si tuviera que recuperar antes su inversión, no solo tendría que hacerlo al valor de mercado de las obligaciones en ese momento, lo que podría conllevar pérdidas, sino que, además, de no hilar fino, cargaría también con una comisión de reembolso del 1% o el 2%. Pero, en cualquier caso, están lejos de ser interesantes. Los gastos que le cobrarán, de entre un 0,6 y un 0,7% anual, no son algo baladí por una gestión que en la práctica es nula. Además, si está dispuesto a invertir a ese plazo, con una cartera global como la mixta defensiva podría optar a rendimientos superiores, en torno al 4,5% anual, sin asumir mucho más riesgo.

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