Obligaciones de alto rendimiento en euros: +8% en un año

Rendimientos al alza

Las obligaciones de alto rendimiento en euros se beneficiaron de las rebajas de tipos llevadas a cabo por el Banco Central Europeo desde el año pasado, y acumulan ganancias del 8% en el último año, superando las ganancias obtenidas por la deuda gubernamental (+3,7%) y la corporativa (+6,2%). En cuanto a los fondos de inversión, con un coste medio del 1,15% anual, obtuvieron rentabilidades que oscilaron entre el 5% y el 9,1%% en el período. Creemos que, aunque no están exentas de riesgo, siguen mereciendo un hueco en nuestras estrategias mixtas.  

Nuestro consejo

Las obligaciones de alto rendimiento denominadas en euros ofrecen una buena rentabilidad, con un rendimiento medio del 6% anual. Este rendimiento es inferior al de las obligaciones similares denominados en dólares (7,9% anual), pero evita el riesgo divisa y la probabilidad de impago es razonable. El plazo de vencimiento de estas obligaciones en las carteras de los fondos es elevado (unos 9 años), añadiendo un poco de picante al ser más sensibles a las fluctuaciones en los tipos de interés. De ahí que estén presentes tan solo con un peso del 5% en nuestras carteras mixtas defensiva, equilibrada y dinámica.

· A la hora de invertir, la gestión pasiva del ETF Xtrackers HY Corp Bond 1C (23,09 EUR; LU1109943388) cotizado en el Xetra alemán, obtiene la máxima valoración (100 puntos) según nuestro sistema de evaluación. Cuenta con unos gastos muy reducidos y un vencimiento medio de las obligaciones en cartera de algo más de 3 años, reduciendo el riesgo ante fluctuaciones de tipos. Puede comprarlo en Banco BiG, donde nuestros socios se pueden ahorrar la comisión de custodia.

· Para aprovechar el diferimiento fiscal con fondos tradicionales de gestión activa, una buena opción es el UBS Bond Euro High Yield (EUR) P-acc (252,36 EUR; LU0086177085) con una duración en torno a 7 años. Está disponible en SelfBank desde una participación, y podría aprovechar la promoción del 1,5%. Otra opción es el Lazard Credit SRI TC (254,11 EUR; FR0013305935), un fondo más barato que el de UBS y con una duración algo mayor (unos 10 años). Está disponible en Silver Alpha desde una participación. Si ya tenía el Candriam Bonds Euro High Yield R EUR C (161,12 EUR; LU0942153742), disponible en Silver Alpha, recuerde que sufre un cierre parcial: es decir, puede seguir haciendo aportaciones hasta un límite del 10% de las participaciones en su poder a fecha del 23/01/2025.

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