Beka Premium Flexible: sufrir hoy para ganar mañana

Sufrir hoy, ganar mañana

Si usted invierte en obligaciones a través de fondos de inversión, al afectarles de lleno el mecanismo de ajuste en el precio de las obligaciones  -vea nuestro análisis Obligaciones y subidas de tipos, caer hoy para subir mañana- si no cambian la duración de sus carteras, esas caídas en el precio de las obligaciones pasan factura ahora a su valor liquidativo, pero de cara al futuro implican un mayor rendimiento esperado. Así pues, si usted ya tiene alguno de ellos en su cartera de renta fija a largo plazo no se le ocurra tirar la toalla. Y si estaba pensando en invertir en alguno de ellos, puede que ahora sea un buen momento. El Beka Premium Flexible es un buen ejemplo de ello 

Un escenario muy distinto al de hoy

El Beka Premium Flexible Fund vio la luz antes del ataque ruso a Ucrania, los tipos de interés se encontraban en niveles reducidos y las obligaciones presentes en la cartera no ofrecían grandes rentabilidades a vencimiento (vea tabla). De hecho, la TIR media de la pata de renta fija estaba en torno al 1,7% anual por lo que, teniendo en cuenta que las obligaciones representaban un 65% de las inversiones totales del fondo, esta renta fija aportaba al Beka un rendimiento esperado apenas superior al 1% anual. Este porcentaje, sumado al rendimiento extra que se podría esperar que aportara el 35% invertido en acciones, era el que nos llevaba a aventurar un rendimiento esperado para este fondo en el largo plazo que se situaría entre el 2 y el 3% anual. 

Rentabilidad esperada, al alza

En cambio, en pocos meses los tipos han emprendido un claro camino al alza que ha lastrado fuertemente el precio de esas obligaciones… y el valor liquidativo del fondo. La caída de las acciones, ciertamente, tampoco ha ayudado. Ahora bien, aunque nadie puede aventurar que las acciones vayan a revalorizarse con más fuerza tras la caída, sí podemos decir lo propio para la pata de obligaciones, cuyo atractivo sí ha aumentado considerablemente.
• Así, tras la merma en sus precios, todas las obligaciones ofrecen ahora unas TIR o rentabilidades a vencimiento mucho más elevadas (vea tabla), de ahí que la TIR media de la pata de renta fija del fondo de Beka se haya elevado al 4,2% anual. Como la renta fija acapara el 60% de las inversiones totales, de cara al futuro el fondo se asegura “solo” con las obligaciones un rendimiento del 2,5% anual. El 40% restante está invertido en acciones y, en condiciones normales, en el largo plazo deberían sumar puntos extra al rendimiento esperado del fondo. Con todo, revisamos al alza la rentabilidad esperada del fondo, que podría situarse en niveles de entre el 4 y el 4,5% anual después de gastos en un horizonte de largo plazo.

Aproveche el viento de cola

Si usted es de los que apostó por el Beka Premium Flexible desde su inicio es normal que las pérdidas le hayan cogido algo desprevenido. Pero no olvide que se trata de una inversión pensada para el largo plazo, por lo que tirar ahora la toalla sería una fatal decisión. La razón es clara, estaría renunciando al extra de rentabilidad actual fruto de las caídas de las obligaciones que ya se ha “comido”, pero que a la larga acabará compensando la merma del valor liquidativo actual, hasta acercarse a ese rendimiento del 2-3% anual que usted esperaba al suscribir el fondo.
• Si aún no lo tiene, puede entrar ahora en un fondo con una cartera de obligaciones mucho más barata que le permitirá obtener rendimientos en torno al 4,5% anual de cara al largo plazo. Y con el que optar además a un jugoso rendimiento “extra” por ser socio de OCU inversiones 


Premio por su fidelidad
Si lo contrata en Banco BiG,, por ser socio de OCU inversiones y siempre que mantenga el fondo cada año tiene derecho a una retrocesión de la comisión de gestión del 0,4% anual. Ojo, como oferta de verano, por las aportaciones realizadas en junio y julio de 2022 la retrocesión será del 100% de la comisión de gestión (1,25% anual) hasta el 31 de diciembre. Consulte aquí todos los detalles.