¿Cuál es el mejor fondo para apostar por las acciones chinas?

La clave está en la diversificación

"Tengo la intención de incorporar acciones chinas a mi cartera, al estilo de sus estrategias. Para ello, he consultado su comparador de fondos online y he visto que tanto el FSSA China Growth I Acc USD(IE0008368742) como el JPM China A Acc(LU0210526637) obtienen cada uno 100 puntos. Sin embargo, en el último año el primero gana un 7,9% frente al 2,3% del JPM, superando ambos el -8,5% de la bolsa china en su conjunto. ¿Cuál de estos dos fondos es más recomendable?" 
 

Tanto la cartera flexible global como las mixtas equilibrada y dinámica destinan un 5% a las acciones chinas. Ahora bien, hay que tener en cuenta que China es un gigantesco país en el que conviven distintos mercados bursátiles en los que cotizan muchísimas compañías. De hecho, esta gran diversidad de acciones chinas que está al alcance de los fondos de inversión hace que tanto las carteras como los resultados de unos y otros sean muy dispares.
• Así, algunos fondos apuestan mayoritariamente por las acciones de la China continental que cotizan en las Bolsas de Shanghái y Shenzhen (acciones tipo A, +17,8% en el último año). Otros lo hacen por las acciones chinas cotizadas en Hong Kong entre las que se encuentran las P Chips (empresas de fuera de China pero que operan en China; -3,3% en el último año), las Red Chips (empre-sas estatales chinas; +4,3% en el último año), las acciones H (financieras chinas; +16,1% en el último año). Asimismo hay otros fondos que diversifican entre las bolsas continentales y la de Hong Kong, cubriendo todo el espectro de acciones chinas e incluso los hay que apuestan por lo que llaman la “Gran China”, que incluyen, además de las chinas y las hongkonesas (18,7% en el último año), las acciones taiwanesas (+44% en ese periodo).

Dos excelentes fondos

Para capturar lo mejor posible el conjunto de su economía, preferimos un fondo que cubra todo el espectro de esas diferentes clases de acciones chinas. Un cometido que cumplen a la perfección tanto el fondo de FSSA como el de JPM. Eso sí, atendiendo a su distribución, como puede ver en la tabla, el JPM asume un poco más de riesgo al invertir cerca del 45% en acciones P Chip, algo más volátiles que el resto, lo que le ha penalizado en el último año.
• El fondo FSSA China Growth I Acc USD, está disponible en Renta 4 (www.r4.com) a partir de 1.000 euros y cuenta con una buena diversificación también a nivel sectorial: el consumo cíclico e industrial pesan un 20% cada uno y con un peso en torno al 10% salud, finanzas, consumo básico, servicios de comunicación y tecnológicas.
• El JPM China A Acc, con unos costes ajustados del 1,77% frente al 2,08% anual del FSSA, dedica el 38% al sector tecnológico, 18% al financiero, 10% al consumo cíclico y el 8% a la salud, entre otros. Está disponible en Openbank (www.openbank.es) desde 1 euro, pudiendo además aprovechar la promoción “MISFONDOS2021” hasta el 15/12/2021: Openbank abonará 50, 100, 300 o 600 euros netos en función de la cantidad invertida y/o traspasada, siempre que mantenga su inversión un año desde el 14/01/2022. P.ej., invirtiendo 5.000 euros ganaría un 1% adicional al cabo de un año. También lo encontrará en el Supermercado de Fondos OCU (914 890 888) a partir de 35.000 euros, pero recibirá un ahorro extra: si lo mantiene un año siendo socio de OCU Inversiones, Singular Bank le devolverá un 0,22% (el 15% de la comisión de gestión).

Conclusión

¿Uno u otro? En este caso no es necesario apostar a una sola carta. Usted puede tener los dos fondos, e incluso añadir un tercero. Como el BNPP China Equity con una distribución igualmente bien diversificada o, si prefiere la gestión pasiva, el ETF HSBC MSCI China (IE00B44T3H88; cotiza en el Xetra alemán), etf que apuesta buena parte de su cartera a la empresas de china continental con un marcado sesgo hacia el sector tecnológico. Respecto al BNPP China encontrará la clase “sucia” C (LU0823426308), más cara al cobrar un 2,23% anual, está disponible en Openbank desde 1 euro, y la clase “limpia” Privilege (LU1920352363), más barata con un 1,53% anual de gastos (incluida la custodia), en EBN Banco desde 2.500 euros.

Valores liquidativos en el momento del análisis:

. FSSA China Growth I Acc USD: 241,65 USD

. JPM China A Acc.: 70,92 USD

. El BNPP China Equity: 122,73 EUR

. HSBA MSCI China: 9,498 USD