Tipos bajos en Estados Unidos, ¿cómo afecta a sus obligaciones?

Fondos de renta fija, resultados no tan fijos

Cuando usted invierte en fondos de renta fija extranjera debe andarse con ojo con lo que compra. Y es que el resultado de su apuesta dependerá, no sólo del interés que a priori ofrezcan las obligaciones o bonos, o de la solvencia de los emisores que incluya en cartera; sino también de cómo evolucione dicha divisa frente al euro y del tino en la elección de la duración del fondo. Esto último es algo esencial en aquellos con obligaciones con vencimiento más alejado, y, por tanto, con mayor sensibilidad a las variaciones de tipos.

· Podrá verlo más claro, si le decimos que los partícipes del ETFiShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS USD (IE00BSKRJZ44), cuyas obligaciones – cuya duración ronda los 25 años – ofrecían un rendimiento del 2% anual hace un año, no han obtenido precisamente ese 2% en los últimos doce meses. Y es que, si bien han recibido el 2% vía cupones, el grueso de su rendimiento se ha debido a la caída de tipos a 25 años – bajaron del 2% al 1,4% –; provocando por esta razón una revalorización de sus obligaciones de casi el 14%. Ambos factores han supuesto una subida de su valor liquidativo en dólares del 15,8%. Eso sí, la adversa evolución del dólar frente al euro – que se ha dejado casi un 5% en el último año – ha limado para usted dicho rendimiento al 10,9%.