BBVA amplía su gama de fondos sostenibles, ¿interesan?

El tercer fondo de la gama ISR (Inversión Socialmente Responsable) del BBVA, el BBVA Bonos Sostenible ISR (ES0115285035) es en realidad un fondo ya existente de deuda corporativa global: el BBVA Bonos Corporativos Flexible, al que le han cambiado el nombre y el folleto para incorporar criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo en la selección de las obligaciones. Los otros dos fondos que completan la gama ISR son el BBVA Bolsa Desarrollo Sostenible ISR A (ES0125459034), de acciones globales; y el BBVA Futuro Sostenible ISR A (ES0114279039), en la categoría de fondos mixtos globales de renta fija.

Que un fondo integre criterios ISR en su selección de valores puede generar valor añadido, tanto en términos de responsabilidad social, como de rentabilidad. Pero ese enfoque ISR debe ir unido a unos criterios financieros acertados, así como a a unos costes totales razonables, dando lugar a su vez a una buena gestión. Todo ello sin olvidar que la categoría en que invierta es crucial para su rentabilidad futura y en cuanto a saber si es interesante para su perfil de inversor.

• No se deje llevar solo por la etiqueta. No todos los fondos ISR son igual de válidos. De entrada, los de BBVA no nos parecen del todo interesantes: el de obligaciones corporativas globales y el mixto global de renta fija apenas tienen recorrido y ni son baratos ni invierten en categorías especialmente atractivas. Y el de acciones globales, con más solera, está lejos del desempeño de otros fondos “excelentes” de su misma categoría: en el último lustro gana un 4,1% anual frente al 21,3% del MS INVF Global Opportunity, el 14% del Xtrackers MSCI World Momentum o el 15,3% del Fundsmith Equity Fund Feeder (+15,3%). Si solo quiere maximizar el rendimiento estas son mejores opciones. Pero si se siente cómodo con la función “social” de los fondos ISR, hará mejor en buscar otros similares. P.ej. algunos de la categoría de acciones del sector medioambiental, como el SISF Global Climate Change A Acc (LU0302446645; +12,1% anual a 5 años) cumplen con ese propósito.