Tierras raras: ¿cambio estructural?

China sigue dominando el mercado

Las tierras raras llevan tiempo en el centro de atención por su importancia para sectores como el automóvil eléctrico, la energía, la electrónica o la defensa. Tampoco es nuevo el dominio de China, que controla buena parte de la producción y, sobre todo, del procesamiento. Las restricciones chinas a las exportaciones han llevado en los últimos meses a Estados Unidos, Europa y Japón a reforzar sus propias cadenas de suministro para reducir su elevada dependencia de China. La Unión Europea quiere que en 2030 ningún país suministre más del 65% de cada materia prima estratégica. Para conseguirlo, ha lanzado su plan RESourceEU, con el que pretende impulsar las minas, el refino, el reciclaje y las reservas estratégicas.

EE.UU. está yendo todavía más lejos. Está financiando nuevas plantas y firmando acuerdos de compra y precios cerrados para desarrollar cadenas completas de suministro, especialmente en el caso de los imanes. Japón, también muy dependiente de China, ha alcanzado acuerdos relevantes con empresas de Australia y, más recientemente, de Francia, además de reforzar sus reservas.

El interés por asegurarse el acceso a estos materiales no va a disminuir en el futuro. Pero invertir en tierras raras no está exento de riesgos. Tesla ha anunciado que utilizará motores sin tierras raras en su próximo Cybercab, lo que podría reducir parte de su demanda futura. Aun así, creemos que estos materiales seguirán siendo importantes para sectores como la defensa, la electrónica y la energía.

Cómo invertir en tierras raras

· La forma más sencilla de invertir en tierras raras sigue siendo a través de ETF. Hasta ahora hemos destacado el VanEck Rare Earth and Stgc Metals UCITS ETF USD A (12,50 EUR; IE0002PG6CA6; Xetra). Sin embargo, le ha salido un serio competidor: el WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS. Este ETF tiene unos costes algo inferiores, con un TER del 0,5%, frente al 0,59% del VanEck. Además, está más diversificado y reduce algo la exposición a las empresas chinas, que representan aproximadamente el 25% de su cartera, frente al 30% del VanEck. A continuación aparecen las compañías canadienses, con un 14%, y las australianas, con un 12%. Entre sus principales posiciones figuran Anglo American, Lynas Rare Earth, PT Merdeka Copper Gold y MP Materials, pero ninguna supera el 3,5% de la cartera.

· Desde nuestra primera recomendación, en marzo de 2025, las ganancias del ETF de VanEck son importantes (+76%), aunque se han reducido en los últimos meses. Si ha invertido ya en este ETF, manténgalo. A largo plazo creemos que todavía merece la pena invertir en tierras raras, pese a su elevado riesgo. No les dedique más de un 5% de su cartera. Puede comprar el WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS (50,81; IE000KHX9DX6), que cotiza en Xetra y con condiciones ventajosas en Banco BiG..