Cómo funcionan
"Ponerse corto" significa apostar por la bajada de una acción o de un mercado. Los ETF inversos buscan ofrecer cada día la evolución opuesta a la de un índice. Un ETF inverso -1x busca reproducir cada día la variación opuesta del índice en el mismo porcentaje; uno -2x intenta duplicarla. Por tanto, las ganancias que se puedan lograr pueden servir para compensar las caídas de una acción o mercado. Pero también podría llegar a perder todo lo invertido, si su evolución es contraria a la esperada. Veámoslo con un ejemplo:• Imagine que el Euro Stoxx 50 está en 6.200 puntos y pierde un 5% cerrando en los 5.890. Al día siguiente, el índice vuelve al punto de partida, los 6.200 puntos, tras anotarse un 5,26%. Por su parte, el ETF inverso, se anotaría una ganancia del 5% el primer día (se situaría en los 6.510 puntos), pero el segundo día perdería un 5,26% sobre esos 6.510 puntos en los que inicia el día, llegando su valor final a los 6.167,40, lo que supone una desviación negativa del 0,53% respecto al índice.
Cómo funcionan
"Ponerse corto" significa apostar por la bajada de una acción o de un mercado. Los ETF inversos buscan ofrecer cada día la evolución opuesta a la de un índice. Un ETF inverso -1x busca reproducir cada día la variación opuesta del índice en el mismo porcentaje; uno -2x intenta duplicarla. Por tanto, las ganancias que se puedan lograr pueden servir para compensar las caídas de una acción o mercado. Pero también podría llegar a perder todo lo invertido, si su evolución es contraria a la esperada. Veámoslo con un ejemplo:
• Imagine que el Euro Stoxx 50 está en 6.200 puntos y pierde un 5% cerrando en los 5.890. Al día siguiente, el índice vuelve al punto de partida, los 6.200 puntos, tras anotarse un 5,26%. Por su parte, el ETF inverso, se anotaría una ganancia del 5% el primer día (se situaría en los 6.510 puntos), pero el segundo día perdería un 5,26% sobre esos 6.510 puntos en los que inicia el día, llegando su valor final a los 6.167,40, lo que supone una desviación negativa del 0,53% respecto al índice.
Solo para momentos puntuales
Los ETF inversos no son una inversión para mantener a largo plazo, sino una herramienta táctica pensada para periodos concretos. Como muestra la tabla adjunta, estos productos pueden acumular pérdidas muy elevadas cuando se conservan demasiado tiempo. Por ello, reducir temporalmente el peso de las acciones en una cartera puede ser una opción más sencilla y menos arriesgada que mantener una cobertura inversa durante meses o años.
• Aun así, pueden resultar útiles de forma puntual. La oferta disponible es reducida – apenas encontrará cuatro ETF cotizados en el Xetra y un fondo tradicional de Bankinter –, por lo que conviene elegir con cuidado. Para ello, el primer paso será seleccionar un ETF inverso sobre las acciones que quiera cubrir. Por ejemplo, si desea cubrirse de una caída de las acciones de la zona euro, debe elegir un ETF inverso sobre un índice como el EuroStoxx. Si es sobre las acciones españolas, un índice inverso sobre el Ibex 35 podría valer. También debe ajustar el importe de la cobertura. Para proteger aproximadamente el 25% de una cartera de 20.000 euros invertida en grandes acciones de la zona euro, podría destinar unos 5.000 euros a un producto inverso −1x; o alrededor de 2.500 euros a uno −2x sobre el Euro Stoxx 50.
| Nombre | TER (1) | Rentabilidad (2) | |
|---|---|---|---|
| 1 año | 5 años | ||
| Amundi IBEX 35 DobleInversoD-2x | 0,60% | -51,10% | -88,50% |
| Índice Ibex 35 | |||
| Xtrackers S&P 500 Inv Daily -1C | -0,50% | -8,50% | -29,10% |
| Índice S&P 500 | -0,50% | 20,70% | 77,50% |
| Amundi EUR STOXX 50 -1x | 0,40% | -14,80% | -42,90% |
| Amundi EUR STOXX 50 -2x | 0,60% | -30,50% | -74,50% |
| Bankinter Europeo Inverso | 1,20% | -15,90% | -46,10% |
| Índice Euro Stoxx | 1,20% | 16,20% | 57,40% |
| (1) El TER no tiene en cuenta la comisión de compraventa ni de custodia de los ETF. (2) Rentabilidad acumulada. | |||
