Cuando invertimos fuera de nuestras fronteras la evolución de su divisa juega también un papel fundamental, a veces al alza, pero otras a la baja. Así, existen ciertos fondos que se denominan cubiertos (hedged, en inglés), que tratan de eliminar este efecto utilizando derivados y suelen incluir esta palabra en su nombre. Es el caso del WisdomTree Physical Gold EUR Daily Hedged.

• Sin embargo, nosotros nunca los hemos visto con buenos ojos. Por un lado, porque a veces es precisamente la evolución esperada de esa divisa (al alza) lo que va a hacer atractiva esa inversión. Pero es que, por otro, toda cobertura tiene un coste y, si bien en un momento dado pueden suavizar un altibajo, a la larga se suele traducir en una menor rentabilidad. Razón por la que, incluso a la hora de abordar una apuesta sectorial o focalizada en las materias primas, donde la divisa per se no se analiza, tampoco aconsejamos este tipo de fondos “cubiertos”.

• Por esta razón, no encontrará ni en nuestra web ni en nuestras publicaciones un ETF como el WisdomTree Physical Gold EUR Daily Hedged (JE00B8DFY052). Este ETF trata de replicar la evolución del oro físico con una cobertura de divisas diaria respecto a los movimientos de los tipos de cambio obteniendo un 33,2% en el último año y un 45,5%, si miramos los últimos cinco. Sí podrá encontrar a su hermano gemelo, el WisdomTree Physical Gold (JE00B1VS3770), cuya principal diferencia radica en que en este no hay cobertura de divisas y aunque ha ganado “sólo” un 30,1% en el último año acumula un 60,3% en los últimos cinco. Tanto este, que cotiza en euros en el Xetra alemán, como el Xetra Gold (DE000A0S9GB0) o el Invesco Physical Gold (IE00B579F325) son excelentes opciones para apostar por el metal amarillo.