Navigator: el beneficio semestral cae un 42,3%

Se recupera tras un primer trimestre muy débil

En el primer semestre de 2026, el fabricante portugués de papel Navigator obtuvo un beneficio de 49,1 millones de euros (0,0691 euros por acción), un 42,3% menos que en el mismo periodo del año anterior. Tras el fuerte descenso del primer trimestre (-64,3% frente al primer trimestre de 2025), mejoró en el segundo. La recuperación se debió principalmente al aumento de los precios del papel y de la pasta y a la vuelta a la normalidad de las operaciones, una vez superadas las restricciones provocadas por las tormentas durante los primeros meses del año. Aun así, las ventas semestrales cayeron un 14,8%, afectadas también por el contexto de incertidumbre global. El EBITDA se redujo un 33,7%, hasta 142,5 millones de euros, mientras que su margen bajó 4,8 puntos porcentuales, hasta el 16,4%.

Más inversión y mayor deuda

La deuda financiera neta, que mide lo que la empresa debe después de descontar su liquidez disponible,  aumentó un 17,5% respecto al primer semestre de 2025. Al mismo tiempo, Navigator duplicó sus inversiones, hasta 85 millones de euros, destinados a mejorar la eficiencia y ampliar su capacidad. Pese al difícil entorno, la compañía mantiene una estructura financiera robusta. Las condiciones están mejorando gradualmente, pero seguimos prefiriendo ser prudentes. Reducimos nuestra previsión de beneficio por acción de 0,20 a 0,18 para 2026 y mantenemos en 0,25 euros la estimación para 2027. Acción correcta. MANTENGA.

Cotización en el momento del análisis: 3,26 EUR

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