Cambio en los hábitos
Lo que comenzara como una investigación para tratar la diabetes ha terminado revolucionando los tratamientos contra la obesidad. El éxito de los medicamentos que imitan la acción de la hormona GLP-1, capaz de regular el apetito y aumentar la sensación de saciedad, ha impulsado una industria multimillonaria, cuyos efectos van más allá del sector farmacéutico: quienes los toman no solo comen menos, sino que están cambiando sus hábitos de consumo, desde los alimentos que compran a las cantidades que ponen en el carrito.
• Un estudio de la Universidad de Cornell, basado en compras reales de hogares estadounidenses, revela que su gasto en supermercados disminuye un 5,3 % durante los seis primeros meses de tratamiento. El descenso ronda el 8 % en establecimientos de comida rápida y similares y alcanza el 10 % en aperitivos salados. En cambio, aumenta el consumo de productos como yogures y fruta fresca.
• Aunque estos datos no pueden extrapolarse directamente al conjunto de la población, apuntan a un cambio que podría ganar importancia a medida que se extIenda el uso de estos tratamientos. La llegada de nuevos medicamentos y tratamientos en pastillas, más cómodos que las inyecciones, podría favorecer su difusión, aunque el precio y las condiciones de financiación seguirán condicionando el acceso.
¿Quién puede salir ganando?
Las farmacéuticas están sacando partido de ello. En lo que va de 2026, el sector renta en Bolsa un 16,4% frente al 12,4% de las Bolsas mundiales. Con Mounjaro y Zepbound, Ely Lilly....
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Los tratamientos contra la obesidad abren oportunidades, pero no todas las empresas están igual de preparadas ni sus acciones resultan igual de atractivas. Nuestro consejo es comprar Coca-Cola y conservar Eli Lilly, Novo Nordisk, Danone y Nestlé. Para diversificar en alimentación y bebidas europeas, proponemos el ETF iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage.
Cambio en los hábitos
Lo que comenzara como una investigación para tratar la diabetes ha terminado revolucionando los tratamientos contra la obesidad. El éxito de los medicamentos que imitan la acción de la hormona GLP-1, capaz de regular el apetito y aumentar la sensación de saciedad, ha impulsado una industria multimillonaria, cuyos efectos van más allá del sector farmacéutico: quienes los toman no solo comen menos, sino que están cambiando sus hábitos de consumo, desde los alimentos que compran a las cantidades que ponen en el carrito.
• Un estudio de la Universidad de Cornell, basado en compras reales de hogares estadounidenses, revela que su gasto en supermercados disminuye un 5,3 % durante los seis primeros meses de tratamiento. El descenso ronda el 8 % en establecimientos de comida rápida y similares y alcanza el 10 % en aperitivos salados. En cambio, aumenta el consumo de productos como yogures y fruta fresca.
• Aunque estos datos no pueden extrapolarse directamente al conjunto de la población, apuntan a un cambio que podría ganar importancia a medida que se extIenda el uso de estos tratamientos. La llegada de nuevos medicamentos y tratamientos en pastillas, más cómodos que las inyecciones, podría favorecer su difusión, aunque el precio y las condiciones de financiación seguirán condicionando el acceso.
¿Quién puede salir ganando?
Las farmacéuticas están sacando partido de ello. En lo que va de 2026, el sector renta en Bolsa un 16,4% frente al 12,4% de las Bolsas mundiales. Con Mounjaro y Zepbound, Eli Lilly (1.306,69 USD; conservar), lidera el mercado de tratamientos contra la obesidad. Sus perspectivas de crecimiento siguen siendo favorables y este potencial ya lo recoge en buena parte su cotización. En cuanto a Novo Nordisk (262,45 DKK; conservar), el fabricante fue pionero con Ozempic y Wegovy, llegando a multiplicar por tres su cotización haciendo las delicias de quienes siguieron nuestra cartera Experto en acciones. Pero al empezar a perder terreno frente a Eli Lilly, decidimos sacarla de nuestra cartera. Ahora bien, está correctamente valorada y si la tiene puede mantenerla.
• Las empresas capaces de ofrecer ali-mentos nutritivos, ricos en proteínas y saludables parten con ventaja al contrario, de los fabricantes de dulces, aperitivos y comida rápida.
Coca-Cola está preparándose
Coca-Cola (95,34 USD; comprar) se enfrenta a un menor consumo de refrescos azucarados, lo que podría perjudicar parte de su negocio, pero el grupo cuenta con alternativas para compensar esa presión. Destacan las bebidas sin azúcar, cada vez más populares: Coca-Cola Zero Sugar aumentó sus ventas un 16% en el segundo trimestre de 2026. También está reforzando fairlife, su negocio de bebidas lácteas ricas en proteínas, con una inversión anunciada de 650 millones de dólares para ampliar su capacidad de producción en EE. UU.
• Pero su atractivo va más allá de los GLP-1. La fortaleza de sus marcas, su amplia red mundial de distribución y su capacidad para subir precios sin perder demasiados clientes respaldan sus márgenes y sus perspectivas de crecimiento. Además, su oferta diversificada le permite adaptarse a las nuevas preferencias de consumo.
• Creemos que Coca-Cola está bien preparada para afrontar los nuevos hábitos alimentarios. Mantenemos nuestro consejo de compra en esta acción incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 1,8%.
Danone y Nestlé, preparadas
Ambas compañías están bien situadas para aprovechar el crecimiento de la nutrición especializada. No obstante, sus negocios están tan diversificados que esta oportunidad difícilmente determinará por sí sola la evolución de sus resultados.
• Danone (62,02 EUR; conservar) cuenta con una amplia oferta de yogures proteicos, productos para la salud digestiva y nutrición médica que encaja con los nuevos hábitos de consumo. Además, la compra de Huel, completada en septiembre, refuerza su presencia en batidos y comidas. Su experiencia en nutrición y la fortaleza de sus marcas le permiten aprovechar esta tendencia, aunque todavía es pronto para valorar su aportación a los beneficios.
• Nestlé (83,59 CHF; conservar) también se está adaptando. En Estados Unidos ha lanzado Vital Pursuit, una gama de platos preparados con proteínas, fibra y raciones ajustadas a las necesidades de quienes controlan su peso, incluidos los usuarios de GLP-1. Sin embargo, aún no dispone de cifras públicas suficientes para medir su éxito comercial. Está incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 0,8%.
No todos saldrán beneficiados
El cambio de hábitos podría perjudicar a los fabricantes de aperitivos, dulces y comida rápida. Empresas como PepsiCo, Mondelez o McDonald's están expuestas a una posible reducción del consumo, aunque sus dificultades actuales responden también a otros factores, como los precios, la competencia y la pérdida de poder adquisitivo de los consumidores.
Apostar por un ETF
Una tendencia prometedora no convierte automáticamente en atractivas todas las acciones relacionadas con ella. Para apostar por el sector europeo de alimentación y bebidas, puede diversificar con el iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage (68,49 EUR; DE000A0H08H3); un ETF cotizado en el Xetra, con una elevada exposición a productores de alimentos y fabricantes de bebidas. Disponible, por ejemplo, en Banco BiG, está incluido en nuestra cartera Experto en acciones con un peso del 1,9%.Algunas utilidades de interés:
Consulte la ficha detallada de esta y otras acciones en nuestro comparador de acciones y nuestro comparador de ETF
Vea nuestra comparativa Los mejores brókeres para invertir en ETF
