Invertir en Bolsa es hoy más accesible que nunca. Mientras que antes era casi obligatorio pasar por un banco para comprar acciones o fondos cotizados, hoy existen muchas alternativas: bancos tradicionales, brókeres online, apps de inversión, neobancos y plataformas fintech.

Pero una pregunta sigue siendo clave: ¿cuánto cuesta realmente invertir en acciones y ETF?

Para responderla, en OCU Inversiones hemos analizado las comisiones aplicadas por 31 intermediarios financieros con presencia en el mercado español. El objetivo es identificar qué brókeres resultan más baratos según la forma de invertir de cada usuario. 

Por qué necesita un bróker para invertir en Bolsa

Para invertir en acciones o en ETF necesita contar con una cuenta de valores en un bróker. Un bróker es el intermediario financiero que tramita sus órdenes de compra y venta hacia la Bolsa o el centro de ejecución correspondiente.

Además, el bróker custodia sus acciones y ETF. La mayoría de los bancos ofrecen servicios de corretaje, pero en los últimos años han aparecido nuevos actores: algunos centrados en la intermediación bursátil y otros integrados en apps o neobancos.

Cómo hemos comparado los brókeres

Para este análisis hemos estudiado 31 intermediarios financieros con presencia en España. La muestra incluye tres grandes grupos:

Bancos tradicionales

Incluimos grandes bancos como Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter y Sabadell, además de entidades como Unicaja, Banca March o Andbank.

Brókeres online consolidados

Analizamos entidades con plataformas digitales especializadas, como Clicktrade, Activotrade, DEGIRO, MyInvestor o Interactive Brokers.

Neobrókeres y plataformas fintech

También revisamos nuevas plataformas como Trade Republic, eToro, Revolut o N26, aunque las analizamos aparte porque no siempre son comparables con un bróker bancario u online tradicional.

Qué costes hemos tenido en cuenta

Nos hemos centrado en el factor que más puede penalizar la rentabilidad a largo plazo: los costes.

El análisis incluye:

- comisiones de compraventa;

- gastos de custodia;

- comisiones explícitas por cambio de divisa;

- gastos de conectividad cuando proceden;

- costes anuales estimados según el perfil de inversor.

Cuando una tarifa corresponde a condiciones específicas para socios de OCU, se identifica expresamente. La existencia de un convenio no condiciona la metodología ni las conclusiones: aplicamos los mismos criterios de comparación y priorizamos el interés del consumidor.

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Tres perfiles de inversor analizados

Para que la comparativa sea útil, hemos simulado tres formas habituales de invertir.

1. Inversor pasivo

Invierte una vez al año un importe de 10.000 euros en un ETF y no realiza más operaciones. Es el perfil que busca sencillez y bajo mantenimiento.

2. Inversor sistemático

Invierte poco a poco, mediante compras periódicas. En nuestra simulación realiza 24 operaciones anuales, con dos compras mensuales en ETF.

3. Inversor activo

Combina compras mensuales de ETF con operaciones frecuentes en acciones españolas y extranjeras. En total realiza 48 operaciones al año.

Las comisiones de compraventa: el primer coste que debe vigilar

Los gastos que paga por cada compra o venta en Bolsa varían mucho entre brókeres. Además, no todos calculan sus tarifas igual.

Algunos aplican una comisión fija, con independencia del importe de la operación. Otros cobran un porcentaje sobre el importe invertido o combinan una comisión porcentual con un mínimo.

Por ejemplo:

• CaixaBank cobra 36 euros para órdenes de hasta 5.000 euros y un 0,25% para importes superiores.
• ING cobra 20 euros para órdenes de hasta 20.000 euros y un 0,20% para importes superiores.
• Renta 4 cobra 15 euros para órdenes de hasta 30.000 euros y un 0,15% para importes superiores.

Operar en España, Europa o EE. UU. no cuesta lo mismo

El mercado en el que invierte también influye. En algunos intermediarios, los gastos apenas varían según la Bolsa elegida. En otros, cambian de forma notable según el país y la divisa.

Por ejemplo, Bankinter cobra un 0,30% con un mínimo de 45 euros en el mercado belga y portugués, 20 euros fijos en Holanda, Francia e Italia, y un 0,10% con un mínimo de 20 euros en Nueva York —NYSE— y Nasdaq, más un 1% por el cambio de divisa en mercados estadounidenses.

En nuestros cálculos tenemos en cuenta las comisiones explícitas por cambio de divisa. Sin embargo, no incluimos el diferencial o spread aplicado sobre el tipo de cambio oficial, porque suele conocerse solo en el momento exacto de la transacción.

Acciones o ETF: el tipo de producto también influye

No solo importa el mercado. También importa si compra acciones o ETF.

En algunos brókeres, la compra de ETF resulta más barata que la compra de acciones tradicionales. Por ejemplo:

• DEGIRO ofrece una selección básica de ETF con tarifa reducida bajo determinadas condiciones.
• Banco BIG tiene una promoción para ETF de VanEck: 4,5 euros fijos en operaciones hasta 10.000 euros y exención de comisiones para órdenes superiores.
• Self Bank elimina la comisión de compra en más de 200 ETF seleccionados de WisdomTree, Amundi y VanEck.

Estas condiciones pueden cambiar y son las vigentes en la fecha de publicación del artículo.

Planes de inversión periódica en ETF

Cada vez más intermediarios permiten invertir automáticamente una cantidad fija en ETF a intervalos regulares.

Estos planes pueden ser útiles porque:

• reducen la necesidad de estar pendiente del mercado;
• facilitan la disciplina inversora;
• pueden reducir costes operativos;
• permiten escalonar las compras en el tiempo.

Antes de contratarlos conviene comprobar qué ETF están disponibles, cuándo se ejecutan las órdenes y qué comisiones o diferenciales se aplican.

Otros gastos que debe revisar antes de elegir bróker

Gastos de custodia

Los gastos de custodia son cargos que algunas entidades aplican por mantener y administrar sus acciones o ETF en una cuenta de valores. Suelen calcularse como un porcentaje con un mínimo, y pueden cobrarse mensual, trimestral, semestral o anualmente.

Algunas estructuras son especiales. Self Bank, por ejemplo, cobra 4,95 euros más IVA por mercado y mes, distinguiendo entre mercado español, mercados europeos y mercados americanos. También ofrece una tarifa sin custodia, con comisiones de compraventa más altas.

ING no cobra custodia si se realiza más de una operación al trimestre. En caso contrario, aplica 4 euros más IVA trimestrales por valor.

Entre los brókeres incluidos en las tablas principales, hay entidades que no aplican custodia en las condiciones analizadas, como Clicktrade, DEGIRO o Interactive Brokers.

Gastos de cambio de divisa

Si compra títulos denominados en otra divisa, primero debe convertir sus euros a esa moneda. Y cuando venda, tendrá que convertir de nuevo el importe obtenido a euros. Por tanto, puede haber gastos de cambio tanto en la compra como en la venta.

Para limitar estos gastos, algunos brókeres permiten abrir cuentas en divisas. Así, por ejemplo, los dólares pueden mantenerse en dólares y utilizarse en futuras compras sin convertirlos de nuevo a euros.

Gastos de conectividad

Los gastos de conectividad o conexión se cobran cuando se opera en determinadas Bolsas extranjeras. Actualmente, esta tarifa es una particularidad operativa de DEGIRO, que aplica un coste de 2,50 euros anuales por cada mercado extranjero en el que el cliente mantenga actividad o valores en cartera.

Ranking de brókeres por perfil de inversor

Mejor bróker para un inversor pasivo

El inversor pasivo busca invertir una vez al año y no realizar más operaciones. En nuestra simulación invierte 10.000 euros en un ETF y mantiene la posición durante un año.

Los costes incluyen compra inicial, custodia anual y venta posterior del ETF.

Mejor bróker para un inversor activo

Este tipo de inversor combina el perfil sistemático -compra de dos ETF cada mes, uno en Euronext Ámsterdam y otro en Xetra- por un importe de 250 euros por orden- con una estrategia activa: dos transacciones al mes sobre acciones -compra o venta- cotizadas en las Bolsas belga, francesa, neerlandesa y estadounidense.

 En total, realiza por tanto 48 transacciones al año: 24 para sus compras mensuales de ETF y 24 sobre acciones.

. En el caso de las acciones, seis al año en la bolsa española y seis al año en la bolsa francesa por importe de 500 euros y seis al año en la bolsa neerlandesa y seis en la bolsa americana (NYSE) por importe de 1000 euros.

· En los costes de la compra tenemos en cuenta los gastos de custodia durante 12 meses y la venta posterior.

· En el caso de las acciones suponemos que pagan dos dividendos al año.

· Asimismo. hemos tenido en cuenta los gastos de comisiones explicitas que aplican las entidades sobre el cambio de divisas en mercados fuera de la zona euro, pero no hemos podido considerar el diferencial o spread sobre el tipo de cambio. Y es que, tal y como hemos comentado, no todos los brókeres son transparentes a la hora de facilitar esta información.

La inversión periódica, como la del inversor sistemático, también puede salir cara si elige mal el bróker

Para un inversor sistemático, que realiza compras mensuales en ETF, las comisiones acumuladas pueden marcar una gran diferencia a largo plazo. Antes de contratar, compare costes, condiciones y posibles gastos menos visibles.

Esta comparativa le ayuda a detectar qué bróker encaja mejor con su perfil, pero antes de decidir conviene valorar también la transparencia, la fiscalidad, la calidad de ejecución y la protección del inversor. Como socio de OCU Inversiones puede consultar análisis independientes para invertir con más información y menos incertidumbre. Hágase socio y tome sus decisiones de inversión con el apoyo de OCU Inversiones.