El petróleo más caro, la fortaleza del empleo estadounidense y unos tipos de interés todavía elevados aumentan la presión sobre los mercados financieros. Wall Street resiste mejor que Europa, mientras la Reserva Federal vuelve a ocupar el centro de atención de los inversores.
Únete a OCU Inversiones para descubrir las acciones y soluciones de inversión que consideramos más interesantes para afrontar este escenario de mercado.
Las Bolsas frenan ante el riesgo de nuevas subidas de tipos
Los mercados afrontan los últimos meses del año con un escenario más complicado. La tensión sigue siendo elevada en los mercados de deuda, con los tipos de interés en niveles altos en las principales economías. A ello se suma el repunte de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, que ha impulsado un 7,8% el precio del petróleo. Un encarecimiento que puede alimentar la inflación y reforzar el temor a nuevas subidas de tipos.
· Las Bolsas vuelven así a moverse con cautela. En Estados Unidos, el Nasdaq gana un 0,4% y el S&P 500 apenas un 0,1%. Los sólidos datos de empleo aumentan las expectativas de una subida de tipos, aunque desde la Reserva Federal también se apunta que no sería necesaria si la inflación subyacente continúa moderándose.
· Entre las empresas tecnológicas, Dell (+15,4%) convenció con sus resultados, mientras Broadcom (-2,9%) decepcionó. Los semiconductores avanzaron un 4%, con Nvidia ganando un 5,9% e Intel (+6,5%). Meta subió un 6,7%. Mantenga las tres.
· Peor comportamiento en Europa. El Stoxx Europe 50 perdió un 0,8% y Alemania un 2%. Destacaron las caídas en defensa (-6,1%), bienes de consumo (-4,4%) y tecnología (-2%). La farmacia resistió mejor. Novartis avanzó un 4,7% tras anunciar resultados clínicos positivos en esclerosis múltiple. Gilead ganó un 3,6% y Pfizer un 1,8%. Mantenga las tres acciones. El sector energético, impulsado por la subida del petróleo, repuntó un 1,5%. Repsol (+1,8%).
· En la última semana los tipos de interés españoles a 10 años repuntaron un leve 0,05% hasta situarse en el 3,78% anual.
Cifras destacadas de la semana
El mercado mundial de la IA aplicada al sector farmacéutico debería alcanzar los 12.000 millones de USD en 2035, frente a los 1.700 millones de 2025. La IA acelerará el descubrimiento de nuevos principios activos a un menor coste. Según Nature, el ahorro de tiempo y costes podría situarse entre el 25% y el 50% hasta la fase preclínica, una ventaja importante para las farmacéuticas y biotecnológicas. Pero queda el principal obstáculo: demostrar la eficacia y seguridad en humanos durante los ensayos clínicos.
Broadcom (-2,9%, mantener) publicó unos resultados récord en su tercer trimestre de 2025/26. La facturación se disparó un 86%, impulsada por unas ventas de chips y soluciones de redes para IA que más que se triplicaron. Ante la enorme demanda de los gigantes tecnológicos, Broadcom prevé facturar 115.000 millones de USD con sus chips de IA en 2026/27 y el doble al año siguiente. La acción, razonablemente valorada, sigue siendo de calidad.
Cómo está la economía
La economía estadounidense sigue mostrando una notable resistencia. En agosto creó 162.000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65.000 esperados, mientras que la tasa de paro se mantuvo en el 4,1%. Además, los datos de junio y julio fueron revisados al alza, lo que reduce el temor a un deterioro rápido del mercado laboral.
Este buen comportamiento da más margen a la Reserva Federal para centrarse en la inflación, que sigue siendo su principal preocupación. A falta de conocer el dato de agosto, aumenta la probabilidad de una nueva subida de tipos en septiembre. Unos tipos más altos durante más tiempo pueden frenar la actividad y suponen un obstáculo para las Bolsas, sobre todo para las acciones de crecimiento y las compañías con valoraciones más exigentes. Aun así, la economía estadounidense mantiene una base sólida y su presencia es indispensable en cualquier cartera de inversión que se precie.
HERRAMIENTA | Evolución diaria de los principales índices bursátiles
