TotalEnergies: mejora el flujo de caja pese a la menor producción
En el segundo trimestre, el conflicto en Oriente Medio redujo la producción de TotalEnergies un 2,4%, es decir, unos 210.000 barriles diarios. Aun así, el negocio de exploración y producción debería incrementar su flujo de caja en torno a 1.000 millones de dólares respecto al primer trimestre. En las actividades de refino y petroquímica también se espera una fuerte mejora del flujo de caja, gracias al aumento de los márgenes.
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TotalEnergies: mejora el flujo de caja pese a la menor producción
En el segundo trimestre, el conflicto en Oriente Medio redujo la producción de TotalEnergies un 2,4%, es decir, unos 210.000 barriles diarios. Aun así, el negocio de exploración y producción debería incrementar su flujo de caja en torno a 1.000 millones de dólares respecto al primer trimestre. En las actividades de refino y petroquímica también se espera una fuerte mejora del flujo de caja, gracias al aumento de los márgenes. Estos primeros indicadores apuntan a que el grupo podrá mantener su política de remuneración al accionista. Por nuestra parte, estimamos un dividendo de 3,60 euros por acción en 2026, lo que supone una rentabilidad bruta del 5,1%. Acción correcta. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 74,02 EUR
Vallourec completa su programa de recompra
El pasado 30 de junio, Vallourec concluyó el programa de recompra de acciones iniciado a comienzos de año. En total, ha adquirido 5,87 millones de acciones a un precio medio de 18,67 euros, lo que ha supuesto una inversión de unos 110 millones de euros. Tras completar la recompra de acciones, distribuirá alrededor de 540 millones de euros mediante un dividendo a cuenta extraordinario, que podría alcanzar los 2 euros por acción. La fecha de descuento será el 3 de agosto y el pago se realizará el 5 de agosto. La compañía quiere incrementar esta remuneración al accionista y mantiene su compromiso de repartir cerca de 650 millones de euros en 2026. Por otro lado, la subida del precio del petróleo está animando a las compañías petroleras a aumentar su producción, lo que beneficia a Vallourec, gracias a su buena posición en el sector. La acción acumula una revalorización del 34,5%, pero, a nuestro juicio, todavía ofrece potencial. Acción barata. COMPRE.
Cotización en el momento del análisis: 21,45 EUR
Volkswagen profundiza su reestructuración
El fabricante alemán Volswagen sigue atravesando un periodo complicado. Tras una caída de las ventas del 3,5% en 2024 y del 0,5% en 2025, en el primer semestre de 2026 las entregas vuelven a caer un 6%. El grupo continúa sufriendo el impacto de los aranceles en Estados Unidos, el retraso en el desarrollo de su gama de vehículos eléctricos y la fuerte competencia de los fabricantes chinos. Para adaptarse a este entorno, la dirección ha anunciado un nuevo ajuste que supondrá la reducción de 50.000 empleos adicionales, además de una simplificación de la gama de vehículos y de los procesos internos. La reestructuración va en la buena dirección, pero será un proceso largo y exigente. Todavía queda por demostrar que estas medidas basten para recuperar el crecimiento y la rentabilidad. la fuerte caída de la cotización ya refleja parte de estas dificultades. Sin embargo, creemos que todavía existen demasiadas incertidumbres sobre la capacidad del grupo para revertir la situación. Acción correcta. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 73,36 EUR
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