Crecen las ventas, pero cae con fuerza el beneficio
Los resultados del primer semestre de 2026 dejaron sensaciones contrapuestas. El crecimiento de las ventas de Nestlé en términos comparables mejoró hasta el 3,6 %, frente al 2,9 % registrado en el primer semestre de 2025. Sin embargo, el beneficio neto cayó un 31,4 %, hasta 3.500 millones de CHF. Este descenso se explica por el aumento de los costes asociados a la reestructuración del grupo y por la pérdida de valor contabilizada en algunos de sus activos.
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Crecen las ventas, pero cae con fuerza el beneficio
Los resultados del primer semestre de 2026 dejaron sensaciones contrapuestas. El crecimiento de las ventas de Nestlé en términos comparables mejoró hasta el 3,6 %, frente al 2,9 % registrado en el primer semestre de 2025. Sin embargo, el beneficio neto cayó un 31,4 %, hasta 3.500 millones de CHF. Este descenso se explica por el aumento de los costes asociados a la reestructuración del grupo y por la pérdida de valor contabilizada en algunos de sus activos. Pese al difícil entorno, el buen comportamiento de categorías importantes, como el café y los aperitivos, compensó el impacto de la retirada de leches infantiles y las dificultades provocadas por los derechos de aduana. Los resultados confirman que reorganizar el grupo está siendo más costoso de lo previsto y que el proceso todavía llevará tiempo. Además, Nestlé mantiene un endeudamiento elevado, lo que reduce su capacidad financiera para tomar nuevas decisiones o realizar inversiones a corto plazo. Mientras tanto, la dirección continúa simplificando su cartera de negocios y aplicando medidas para reducir y optimizar los costes. Ante este escenario de crecimiento moderado, mayores costes de transformación y las dudas sobre el ritmo de recuperación de los márgenes, revisamos a la baja nuestras previsiones de beneficio por acción. Para 2026 esperamos ahora 3,45 CHF, frente a los 4 CHF previstos anteriormente. Para 2027 reducimos la estimación de 4,20 a 4 CHF. A pesar de que la transformación del grupo aún llevará tiempo, su perfil defensivo sigue siendo atractivo a medio plazo. Acción correcta de la cartera Experto en acciones con un peso un 0,9%. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 81,65 CHF
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