Resultados del primer trimestre: ventas al alza y margen operativo en mejora
En el primer trimestre su facturación creció un 2%. Los resultados fueron buenos, tanto en Europa como en EE. UU., donde realiza la mayoría de sus ventas y donde es la cuarta mayor cadena de supermercados.
Pero la debilidad del dólar frente al euro provocó que sus ingresos cayeran un 4,3% en euros. Por su parte, el margen operativo subió del 3,8% al 4%, el beneficio se mantuvo casi estable (-0,4%) y el beneficio por acción se elevó un céntimo, hasta 0,62 euros, gracias a la recompra de acciones propias.
¿Conviene invertir ahora en Ahold Delhaize tras estos resultados?
Los datos trimestrales muestran un grupo sólido, con mejora del margen operativo, objetivos confirmados para 2026 y una política de dividendo atractiva. Pero también hay factores que el inversor no debería pasar por alto: el impacto de las divisas, la evolución del negocio en EE. UU. y el relevo previsto de su CEO, una figura clave en la trayectoria reciente del grupo.
Antes de decidir si esta acción merece entrar, mantenerse o salir de una cartera, conviene valorar su potencial, sus riesgos y su precio actual frente a nuestras estimaciones de beneficio.
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¿Qué lectura debe hacerse de los resultados trimestrales de Ahold Delhaize tras el anuncio de la futura salida de su CEO?
Los resultados confirman una evolución operativa sólida, con mejora del margen, crecimiento del beneficio por acción y mantenimiento de los objetivos para 2026, aunque el mercado reaccionara con cautela ante el relevo previsto en la dirección.
Su valoración sigue siendo atractiva y merece un hueco en cartera, como el 2,5% que le dedicamos en nuestra cartera Experto en acciones.
Resultados del primer trimestre: ventas al alza y margen operativo en mejora
En el primer trimestre su facturación creció un 2%. Los resultados fueron buenos, tanto en Europa como en EE. UU., donde realiza la mayoría de sus ventas y donde es la cuarta mayor cadena de supermercados.
Pero la debilidad del dólar frente al euro provocó que sus ingresos cayeran un 4,3% en euros. Por su parte, el margen operativo subió del 3,8% al 4%, el beneficio se mantuvo casi estable (-0,4%) y el beneficio por acción se elevó un céntimo, hasta 0,62 euros, gracias a la recompra de acciones propias.
Objetivos para 2026: margen estable y mayor dividendo
A pesar de la guerra en Irán, el grupo mantiene sus objetivos para 2026: margen operativo cercano al 4% y un crecimiento del beneficio por acción del 5% al 10%.
También promete un dividendo más elevado, con una tasa de distribución —pay-out— del 30% al 40%.
Previsiones de beneficio por acción para 2026 y 2027
Por nuestra parte, elevamos nuestra previsión de beneficio por acción a 2,83 euros para 2026 y 2,91 para 2027.
Relevo en la dirección: salida prevista del CEO en 2027
El actual CEO, en el cargo desde 2018 y responsable de la fusión entre Ahold y Delhaize, dejará el cargo por jubilación en abril de 2027.
Cotización en el momento del análisis: 37,82 EUR
Valoración: Acción barata.
Consejo: COMPRE.
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