Los sólidos resultados de 2025, gracias al potencial de su cartera de proyectos, refuerzan nuestra opinión positiva sobre la acción. Además, su valoración sigue siendo atractiva a la vista de las perspectivas. Acción incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 1,5%.
Valoración: Acción barata.
Consejo: COMPRE.

Phesgo, Hemlibra y Vabysmo impulsan el crecimiento

Tras un sólido 2025 Roche PS aborda 2026 con prudencia. El presente ejercicio se presenta decisivo, con numerosos resultados clínicos pendientes, hasta ahora dispares. Mientras su ensayo con el antiobesidad CT-388 avanza hacia una fase final prometedora, el giredestrant, en combinación con el Ibrance de Pfizer, ha decepcionado en el cáncer de mama. A pesar de ello, Roche ha presentado un expediente de homologación en Estados Unidos, basado en estudios anteriores favorables. De aquí a 2029 la farmacéutica prevé el lanzamiento de diez nuevos tratamientos. Mientras tanto, productos como Phesgo (cáncer de mama), Hemlibra (hemofilia A) y Vabysmo (degeneración macular) ya sostienen el crecimiento, con un aumento del 9 % de las ventas farmacéuticas en 2025. Hace poco el grupo reemplazó sus títulos GS por certificados de participación (PS) sin derecho a voto; cambio que solo supuso un cambio de ISIN (CH1499059983) para el accionista. Para este año estimamos un beneficio por acción de 17,10 CHF y 18,30 para 2027.

Cotización en el momento del análisis: 317,00 CHF