Rebote robusto

El oro (+4,2%), valor refugio, se beneficia de las tensiones internacionales y de las compras de los bancos centrales de las grandes economías emergentes, que buscan reducir su exposición al dólar frente a la política agresiva de Estados Unidos. Las acciones, por su parte, han reaccionado poco a estos acontecimientos de comienzos de año. En Estados Unidos, donde los decepcionantes datos de empleo refuerzan el escenario de una próxima bajada de los tipos de interés, el índice S&P 500 ganó un 1,6% y el Nasdaq un +1,9%. El sector de los semiconductores avanzó un 1,7% (+3,7% desde comienzos de año). ASML registró una subida del 9,7% (comprar), Texas Instruments del 7,2% (mantener) e Intel del 15,7% (mantener).

· En Europa, el Stoxx Europe 50 avanzó un 2,6% gracias a los sectores farmacéutico (+5,1%) y de defensa (+16,7%). BAE Systems (+1,7%, comprar) se benefició de la voluntad de Donald Trump de aumentar considerablemente el presupuesto de defensa y del incremento de las tensiones geopolíticas. Por su parte, el barril de Brent subió un 4,2%. Chevron avanzó un 4% y Exxon un 1,6% (vea nuestro análisis sobre el sector petrolero).

· Por último, las materias primas básicas repuntaron un 5,9%, mientras Rio Tinto (+0,3%) y Glencore (+10,7%) negocian una fusión. Anglo American (mantener) se anotó un 5,8%.

Cifras destacadas de la semana

• Las tierras raras vuelven a estar en el centro de atención. China refuerza sus controles a la exportación hacia Japón. En este sector, la estadounidense Critical Metals sube un 84,4 %, mientras Trump se muestra cada vez más agresivo con respecto a Groenlandia. Una toma de control de la isla sería favorable para Critical Metals, que desarrolla allí un proyecto de gran envergadura. Para invertir en el sector, puede optar por el ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals (14,59 EUR).

• Pocos movimientos en la deuda pública en España en las últimas semanas. Las obligaciones del Estado a 10 años se situaron en torno al 3,25%, mientras que el interés del bono a 5 años supera ligeramente el 2,5% anual y el 2,1% a 2 años. En Alemania, el bono de referencia en la zona euro, se mantiene por encima del 2,8% a 10 años, pero lejos del 4,2% al que ha escalado el bono del Tesoro americano a 10 años.

Actualidad económica: EE.UU. y Turquía 

· En diciembre de 2025, solo se crearon 50.000 puestos de trabajo en EE.UU., lo que sitúa el total anual en 584.000, frente a 2 millones en 2024. En los últimos ocho meses, la economía americana apenas generó 93.000 empleos, es decir, menos de 12.000 al mes. Este cuasi parón en la creación de empleo debilita el dinamismo estadounidense y aumenta la probabilidad de que la Fed reduzca su tipo de referencia, debilitando el dólar frente al euro. Por su potencial a largo plazo, las acciones estadounidenses siguen siendo imprescindibles en cualquier cartera.

· En diciembre, la inflación turca alcanzó su nivel más bajo desde finales de 2021: 30,9%, frente al 75,4% del máximo de mayo de 2024. Con una inflación claramente a la baja, el banco central ha podido reducir su tipo oficial al 38%. Aunque la lira turca sigue depreciándose, la normalización ha favorecido el regreso de los inversores extranjeros: la Bolsa de Estambul alcanzó un máximo histórico, con un avance de más del 20% en un año.

HERRAMIENTA | Evolución diaria de los principales índices bursátiles