Rebote robusto

El S&P 500 y el Nasdaq ganaron un 3,7% y un 4,9%, respectivamente. Con la caída de rendimiento del bono a 10 años por debajo del 4%, algo favorable para las empresas endeudadas y los hogares con préstamos, los activos de riesgo, como los valores tecnológicos (+3,9%), fueron muy demandados.

· Alphabet subió un 6,8% tras el rumor de un acuerdo con Meta (+9%) para suministrar procesadores TPU a sus modelos de IA a partir de 2027. El competidor NVIDIA (-1,1%) reaccionó bien, apoyado por la posible luz verde de EE.UU. para reanudar las exportaciones de chips H200 a China. Los semiconductores subieron un 4,3%, impulsados por Applied Materials (+12,6%) y ASML (+8,3%).

· En Europa, el Stoxx Europe 50 (+1,9%) se vio respaldado por el sector financiero (+3,4%), con ABN Amro (+8,4%) y Aegon (+6,7%) a la cabeza. El DAX alemán (+3,2%) se benefició del rebote de Bayer (+10,5%) tras buenos resultados clínicos para el Asundexian, y de Puma (+25,9%), apoyada por rumores de compra por parte de Anta Sports. Adidas (+5,8%) también salió ganando. Aperam (+6,9%) y ArcelorMittal (+9,2%) gozaron de una recomendación positiva de Deutsche Bank.

· En España el tipo de interés de las obligaciones del Estado a 10 años se situaron por debajo del 3,2, frente al 2,7% del bono alemán y el 4% del estadounidense. 

Cifras destacadas de la semana

• La capitalización bursátil de Eli Lilly supera el billón de dólares USD, un récord histórico para un grupo farmacéutico. El éxito de sus tratamientos contra la obesidad y la diabetes le permite mejorar sus previsiones para 2025. El grupo también cuenta con su tratamiento contra el alzhéimer para seguir impulsando su crecimiento. 

• Según la consultora PwC, la gestión de activos mundial alcanzará los 200 billones de USD en 2030, frente a los 139 actuales, lo que supone un aumento anual del 7,5%. El beneficio por dólar gestionado ha caído un 19% desde 2018, por la fuerte competencia y las menores comisiones. La gestión alternativa (capital riesgo, deuda privada, infraestructuras) es la más rentable.  BlackRock y Blackstone son los dos gigantes del sector en estas áreas.

• La capitalización de Alphabet se acerca al umbral de los 4 billones de USD, confirmando su ascenso en la carrera tecnológica. Este nivel situaría a la empresa junto a Apple y NVIDIA, las únicas compañías que superan este hito. Esta evolución ilustra la confianza de los inversores en la capacidad de Alphabet para seguir siendo un actor dominante en el sector de la inteligencia artificial.

Actualidad económica: ralentización de EE.UU.

La economía de EE. UU. se ralentiza. Las últimas estadísticas publicadas trazan la imagen de una economía estadounidense que pierde fuelle. El cierre parcial de los servicios federales del 1 de octubre al 13 de noviembre, que dejó en paro a 900.000 funcionarios y suspendió el salario de cerca de 2 millones de trabajadores adicionales, perturbó la actividad económica en octubre y noviembre. La crisis política también redujo la confianza de los consumidores, frenando el consumo de los hogares.

El último informe de la Fed subraya esta cautela, reforzada por una inflación persistente ligada a los aranceles y por un mercado de trabajo menos dinámico. En este contexto, está ya casi descontado que la Fed reducirá su tipo de interés oficial en la reunión del 9 y 10 de diciembre, apoyando la cotización de las acciones y la reactivación económica.

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