El beneficio de NOS cae un 21%, pero supera las previsiones

Acción correcta.
MANTENGA.

En el primer semestre del año el beneficio de NOS cayó un 21 %, hasta los 0,23 euros por acción. Aun así, superó las previsiones. Detrás de esta caída estuvieron las plusvalías por la venta de torres de telecomunicaciones y las ganancias no recurrentes por las tasas de actividad registradas en 2024. Sin factores extraordinarios, los beneficios aumentaron un 18,3 %.

 

En términos comparables, los ingresos crecieron un 3,8 %, impulsados por Cine y Audiovisuales (+15,2 %), la nueva división de Tecnologías de la Información (+5,6 %), que incluye Claranet, y Telecomunicaciones (+3 %). Esto a pesar de la presión en el segmento de particulares. El EBITDA subió un 5,1 %, con la contribución positiva de todos los negocios.

 

Con la compra de Claranet, NOS quiere ser una empresa digital más global y potenciar el crecimiento, ante la madurez y la mayor competencia en las telecomunicaciones. El aumento de la eficiencia y la rentabilidad, con el uso progresivo de la IA, es otro de los objetivos del grupo. NOS es una empresa de calidad, rentable, que ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo (en torno al 9 %). 

 

Sin embargo, sin otros catalizadores, el potencial de la acción no es de los más altos, por lo que no recomendamos su compra, a pesar de que la cotización se encuentra en niveles atractivos. Elevamos nuestras estimaciones de beneficios por acción de 0,35 a 0,39 euros en 2025 y de 0,37 a 0,39 euros en 2026.