Qué riesgos afronta en 2026
En el ejercicio 2025 la facturación del histórico operador postal belga -rebautizado como bnode, si bien sigue llamándose bpost en Bolsa- creció solo un3,2 %. Se benefició en particular del hecho de que los ingresos de Staci, el operador logístico francés adquirido en 2024, se integraran en los resultados por primera vez durante todo el año.
No obstante, la rentabilidad del grupo, que se articula en torno a 3 grandes marcas: bpost, Paxon y Landmark Global, se deterioró claramente: el beneficio operativo corriente cayó un 20%, pese a un alza del 1,5% en el cuarto trimestre, apoyada por una buena evolución en Bélgica.
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La acción sufre un descuento respecto a los fondos propios. Y no habrá dividendo. La recuperación sigue dependiendo de la mejora de los márgenes y del éxito del plan de transformación. Ello añade riesgo a esta acción, con lo que solo deben conservarla quienes tengan tolerancia al mismo.
Valoración: Acción barata.
Consejo: MANTENGA.
Qué riesgos afronta en 2026
En el ejercicio 2025 la facturación del histórico operador postal belga -rebautizado como bnode, si bien sigue llamándose bpost en Bolsa- creció solo un3,2 %. Se benefició en particular del hecho de que los ingresos de Staci, el operador logístico francés adquirido en 2024, se integraran en los resultados por primera vez durante todo el año.
No obstante, la rentabilidad del grupo, que se articula en torno a 3 grandes marcas: bpost, Paxon y Landmark Global, se deterioró claramente: el beneficio operativo corriente cayó un 20%, pese a un alza del 1,5% en el cuarto trimestre, apoyada por una buena evolución en Bélgica. La causa fueron los bajos volúmenes tratados en el comercio electrónico norteamericano, la pérdida de la concesión de prensa en Bélgica y la menor rentabilidad de Staci.
El beneficio neto se quedó en rojo, con una pérdida superior a 40 millones de euros, debido a un aumento de los gastos por intereses ligado a la compra de Staci y a cargas excepcionales (racionalización inmobiliaria, simplificación IT).
Para 2026, el grupo apunta a un beneficio operativo globalmente estable, susceptible de una ligera recuperación si las sinergias anunciadas se concretan. No obstante, la transformación sigue siendo costosa y los beneficios se hacen esperar.
Cotización en el momento del análisis: 1,814 EUR
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