Aunque la acción ha subido un 73 % desde principios de año, su valoración sigue mereciendo un análisis detallado.
¿Qué debe valorar el inversor en Vallourec tras la fuerte subida de la acción? Los resultados del primer trimestre han sido sólidos, pero la evolución de los márgenes, los volúmenes y el contexto geopolítico serán claves para interpretar sus perspectivas.
Beneficio operativo en la parte alta de las previsiones
El especialista en tubos de acero para la extracción de hidrocarburos obtuvo un beneficio operativo de 220 millones de USD en el primer trimestre, en la parte alta de sus previsiones. En los tubos, que representan el 92 % de la facturación, el beneficio creció un 14 % frente a 2025... CONTENIDO RESERVADO A NUESTROS SOCIOS.
Hágase socio de OCU Inversiones y tendrá acceso a este y otros análisis de nuestros experrtos sobre cerca de 200 acciones de nuestra selección.
¿Sigue siendo interesante Vallourec para el inversor tras la fuerte subida de la acción? Sí. Pese a que la cotización sube casi un 55 % desde inicios de año, sigue teniendo un precio atractivo. Si bien el segundo trimestre será menos dinámico y dependerá en parte de la evolución geopolítica y del mercado de hidrocarburos, los resultados del primer trimestre, la mejora del margen operativo y las perspectivas favorables más allá de 2026 respaldan el atractivo de la acción. Eso sí, si acepta su elevado riesgo (5, el máximo en nuestra escala).
Beneficio en la parte alta de las previsiones
El especialista en tubos de acero para la extracción de hidrocarburos, Vallourec, obtuvo un beneficio operativo de 220 millones de USD en el primer trimestre, en la parte alta de sus previsiones. En los tubos, que representan el 92 % de la facturación, el beneficio creció un 14 % frente a 2025. En cuanto al margen operativo, subió del 20,7 % al 22,6 % — es decir, 100 USD de ingresos generan un beneficio de 22,6 USD—, gracias al aumento de los precios de venta en Estados Unidos y a la mayor rentabilidad de sus productos.
Para el trimestre actual, se muestra prudente por la situación en Oriente Medio y prevé un beneficio de entre 175 y 205 millones de USD; una cifra menor que a comienzos de año, debido a una bajada esperada de los volúmenes. Respecto al segundo semestre es más optimista, ya que el aumento de los precios de los hidrocarburos permite a algunos productores estadounidenses reanudar las perforaciones. El dinamismo de los mercados de Oriente Medio dependerá de la situación geopolítica.
Perspectivas a partir de 2026
Más allá de 2026, consideramos que las perspectivas son favorables, con una oferta de petróleo menos abundante de lo estimado anteriormente —lo que tiene un impacto positivo en los precios— y unos gobiernos que desean mejorar su independencia energética. Por nuestra parte, mantenemos nuestra estimación de beneficio por acción en 1,70 euros para 2026 y 2 euros para 2027.
Valoración: Acción barata.
Consejo: COMPRE.
Cotización en el momento del análisis: 24,49 EUR
También puede interesarle:
- Comparador de acciones, donde revisar valores, consejos de compra y venta, cotizaciones y análisis.
- Mi cartera, una herramienta para seguir la evolución de sus inversiones casi en tiempo real.
- Cambios de consejo en acciones, para mantenerse al día de nuestros cambios de recomendación en acciones.
- Formación sobre cómo invertir en acciones.
