¿Qué hay detrás del rebote?
Desde los mínimos marcados en abril y tras las tensiones generadas por el llamado “Día de la Liberación” de Trump en el que anunció la imposición de aranceles, las grandes tecnológicas estadounidenses han recuperado el tono y experimentado un notable rebote bursátil, liderando las subidas. Otros sectores también han vuelto a recuperar el favor de los inversores a lo largo del año como el bancario (+5,4%) o el de “telecos” (+3,4%).
Evidentemente no todas las subidas han sido igual de intensas, pero en conjunto han permitido a los mercados recuperar parte del terreno perdido. Así, el Nasdaq estadounidense apenas cede un 1% en el año, aunque si tenemos en cuenta el retroceso del USD frente al euro la pérdida crece hasta el 9,5%.
La tensión sobre los tipos de interés a largo plazo, avivada por la guerra arancelaria desencadenada por Trump, fue perdiendo fuerza conforme el presidente fue mostrándose menos radical en el frente comercial. Este giro redujo la percepción de riesgo, favoreciendo el retorno de los inversores a los valores de calidad, considerados “fondo de cartera”, con buenas perspectivas de crecimiento y vinculados a sectores clave como la inteligencia artificial o los centros de datos. Aunque Tesla sigue siendo la excepción por su elevada volatilidad, el resto de las grandes tecnológicas han reafirmado su perfil defensivo en los últimos años.
· Además, los resultados del primer trimestre de 2025 han sido en general positivos para estas compañías, con casos destacados como Microsofty Nvidia, que no solo batieron previsiones, sino que además reforzaron las que barajan para los próximos trimestres.
¿Hay margen para más subidas?
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¿Qué hay detrás del rebote?
Desde los mínimos marcados en abril y tras las tensiones generadas por el llamado “Día de la Liberación” de Trump en el que anunció la imposición de aranceles, las grandes tecnológicas estadounidenses han recuperado el tono y experimentado un notable rebote bursátil, liderando las subidas. Otros sectores también han vuelto a recuperar el favor de los inversores a lo largo del año como el bancario (+5,4%) o el de “telecos” (+3,4%).
Evidentemente no todas las subidas han sido igual de intensas, pero en conjunto han permitido a los mercados recuperar parte del terreno perdido. Así, el Nasdaq estadounidense apenas cede un 1% en el año, aunque si tenemos en cuenta el retroceso del USD frente al euro la pérdida crece hasta el 9,5%.
La tensión sobre los tipos de interés a largo plazo, avivada por la guerra arancelaria desencadenada por Trump, fue perdiendo fuerza conforme el presidente fue mostrándose menos radical en el frente comercial. Este giro redujo la percepción de riesgo, favoreciendo el retorno de los inversores a los valores de calidad, considerados “fondo de cartera”, con buenas perspectivas de crecimiento y vinculados a sectores clave como la inteligencia artificial o los centros de datos. Aunque Tesla sigue siendo la excepción por su elevada volatilidad, el resto de las grandes tecnológicas han reafirmado su perfil defensivo en los últimos años.
· Además, los resultados del primer trimestre de 2025 han sido en general positivos para estas compañías, con casos destacados como Microsofty Nvidia, que no solo batieron previsiones, sino que además reforzaron las que barajan para los próximos trimestres.
¿Hay margen para más subidas?
Pese al reciente repunte, la valoración de estas siete compañías sigue siendo, en general, razonable. La excepción vuelve a ser Tesla, cuya cotización ya refleja unas expectativas muy exigentes. En el caso de Apple, consideramos que su precio actual limita el recorrido alcista y no vemos a la acción como una opción clara de compra. Por su parte, Microsoft cotiza a 30 veces los beneficios esperados para 2026, en línea con su media histórica.
· Las perspectivas a medio plazo siguen siendo favorables gracias al empuje del almacenaje en la nube (cloud) y la inteligencia artificial. Sin embargo, conviene ser prudentes: el mercado no está exento de posibles correcciones. Será clave vigilar la evolución de las inversiones en estos ámbitos por parte de Amazon, Alphabet y Microsoft. Por ahora, la rentabilidad de estos proyectos sigue sin estar del todo clara.
· En cuanto al riesgo geopolítico, estas compañías están en su mayoría menos expuestas que otros sectores a la guerra comercial con China, aunque Apple constituye de nuevo la excepción por su dependencia de proveedores y clientes en Asia.
Nuestra visión y consejos
En el corto plazo la volatilidad podría volver de la mano de nuevas declaraciones de Trump, tensiones en las negociaciones comerciales o dudas sobre la solidez del crecimiento económico. Ante esta incertidumbre, no descartamos nuevas turbulencias que afecten tanto al conjunto del mercado como a los “Siete Magníficos”.
· En este contexto, una estrategia razonable para el inversor que acepta cierto nivel de riesgo sería aprovechar posibles recortes en sus cotizaciones para tomar posiciones o reforzar su exposición en esta compañías. Eso sí, siempre vigilando el peso que tienen en su cartera: si su peso ya resulta excesivo podría ser el momento de reducir posiciones.
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