Una estrategia inversora legendaria. pero no mágica 

Warren Buffett, es considerado uno de los mejores inversores de todos los tiempos. Tras décadas al timón, Warren Buffett ha dado un paso al lado en la gestión del Berkshire Hathaway, su holding inversor, cediendo el testigo a su sucesor, Greg Abel. Esto nos deja ante un nuevo escenario: la fórmula de Buffett ya no es una "apuesta por el hombre", sino una apuesta por su estrategia. Aunque el capitán cambie, el barco está diseñado para seguir navegando.

Eso sí, la estrategia inversora del "Oráculo de Omaha", aunque legendaria, no es mágica. Requiere tres ingredientes que escasean hoy en día: tiempo, conocimiento y un compromiso inquebrantable a largo plazo. Aunque muchos intentan imitarle, pocos lo logran. Y es importante ser realistas: ni siquiera Buffett es infalible.

Sin embargo, para el inversor de a pie, copiar cada movimiento de Buffett es casi imposible (y a veces peligroso, ya que él juega con reglas diferentes). Pero sí podemos aplicar su filosofía a la hora de invertir en acciones.

Fiel a sus principios

Si usted es de los que invierten directamente en acciones, la estrategia de inversión de Warren Buffett se basado en varios principios clave que han demostrado ser exitosos a lo largo de los años

– Buffett busca empresas cuyo valor intrínseco sea mayor que su precio de mercado. Esto implica comprar acciones infravaloradas y mantenerlas a largo plazo.

– Antes de invertir realiza un análisis profundo de las empresas, evaluando su modelo de negocio, ventajas competitivas, calidad de la gestión y perspectivas de crecimiento.

– Además, no se deja influenciar por las fluctuaciones del mercado a corto plazo y prefiere mantener sus inversiones durante muchos años, permitiendo que el valor de las empresas se aprecie con el tiempo.

– Invierte en negocios que entiende bien y evita sectores que considera demasiado complejos o especulativos.

· Así pues, el éxito de Buffett se debe a su capacidad para identificar oportunidades de inversión sólidas y su enfoque disciplinado y paciente. Además, su habilidad para mantenerse fiel a sus principios, incluso en tiempos de volatilidad del mercado, ha sido crucial para su éxito a largo plazo.

Diseccionamos su holding

Esta estrategia inversora tiene su reflejo en el Berkshire Hathaway B, una forma de abordar un conjunto de empresas mayoritariamente estadounidenses seleccionadas según el olfato del gurú estadounidense Su trayectoria desde 1965 habla por sí sola: desde entonces ha logrado una rentabilidad media anual cercana al 20%, duplicando prácticamente el rendimiento del índice S&P 500.

• A cierre de septiembre (último dato disponible), la cartera de valores cotizados de Berkshire Hathaway estaba valorada en cerca de 270.000 millones de dólares, lo que representaba aproximadamente el 27% de su capitalización bursátil. Se compone de unas 40 empresas, la mayoría marcas legendarias y estables, algunas en cartera desde hace más de un cuarto de siglo. Hasta ahora, había evitado casi todas las empresas del sector tecnológico, con la excepción de Apple que, de hecho, es su apuesta bursátil número uno (vea a continuación). Por ello, ha resultado bastante sorprendente la reciente incorporación a su cartera de Alphabet, lo que podría interpretarse como una lógica adaptación de la estrategia a la nueva realidad. Analizamos a continuación algunos de los pesos pesados del holding:

Algunos pesos pesados

· Apple (286,19 USD) .Con el lanzamiento del iPhone 17 y del modelo "Air”, la compañía busca reactivar unas ventas que llevaban tiempo estancadas. Aunque durante años fue la empresa más valiosa del mundo, ha cedido su corona a NVIDIA y Microsoft, los nuevos reyes de la Inteligencia Artificial (IA). Apple llega tarde a la fiesta de la IA, aunque intenta compensarlo aliándose con OpenAI para no perder a sus usuarios fieles. La acción está en máximos históricos y, aunque está cara, la calidad de la empresa lo justifica. Puede mantener.

· American Express (360,70 USD).Su estrategia funciona: se centra en clientes con dinero que gastan mucho y pagan comisiones altas por servicios exclusivos. Una protección en periodos de crisis. La bajada de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) ayuda a que la gente use más la tarjeta y haya menos impagos. La acción ha subido más de un 20% en un año, pero creemos que sigue siendo atractiva porque su cliente típico no suele fallar. Puede comprar.

· Bank of America (53,53 USD).El banco ha presentado buenos resultados gracias a que el consumidor estadounidense sigue gastando y las empresas van bien. Se está expandiendo internacionalmente, lo cual es positivo. Sin embargo, creemos que el precio actual de la acción ya recoge todas estas buenas noticias. Cuando todo lo bueno ya se sabe, queda poco margen para subir más. Nuestro consejo para la acción es de vender, y la dejamos de seguir hace unos seis meses debido al escaso interés que presenta a nuestros ojos.

·Coca-Cola (70,67 USD ) .Buffett compró sus primeras acciones en 1988 y nunca se ha desprendido de ellas. Es la definición de "ventaja competitiva": la compañía tiene una marca global y un margen de beneficio envidiable del 30,5%. Está creciendo en bebidas más saludables y sigue incrementando el dividendo año tras año. Es la inversión perfecta para dormir tranquilo si vienen curvas en la economía. Puede comprar.

· Chevron (150,25 USD) .Tras un 2024 difícil, la acción recupera algo de terreno (cerca de un +5%), lo cual tiene mérito dado que el precio del petróleo ha bajado. Ha ganado una batalla legal importante por unos yacimientos en Guyana (venciendo a Exxon), lo que le asegura producción futura. Sin embargo, mientras el mercado mundial siga inundado de petróleo barato, la acción difícilmente se disparará. Mantenga.

· Kraft Heinz Co (24,96 USD). Considerada una de las pocas manchas en el historial de Buffett, desde la fusión en 2015, la acción ha perdido casi un 70% de su valor. La gente compra menos comida procesada de este tipo y los recortes de costes internos han dañado el negocio. La intención es dividir la empresa en dos para intentar arreglarlo, algo que a Buffett no le gustaba. Aunque Berkshire no ha vendido sus acciones, nosotros creemos que es momento de salir. Venda.

· Alphabet (316,02 USD). Con la reciente incorporación de Alphabet a la cartera, los nuevos gestores reconocen que gigantes tecnológicos como Google (la matriz de Alphabet) ya son empresas maduras y establecidas. Tienen lo que Buffett siempre andaba buscando: una ventaja competitiva clara (difícil de copiar por otros) y la capacidad de generar flujo de caja (dinero en efectivo) de forma sostenible. El mensaje es claro: adaptarse a la realidad tecnológica actual y asegurar fuentes de crecimiento para la era "post-Buffett", reforzando así su competitividad a largo plazo. Puede mantener.

Consulte nuestro COMPARADOR DE ACCIONES 

Nuestro consejo

En resumidas cuentas, el éxito de Buffett se debe a su capacidad para identificar oportunidades de inversión sólidas y su enfoque disciplinado y paciente. Además, su habilidad para mantenerse fiel a sus principios, incluso en tiempos de volatilidad del mercado, ha sido crucial para su éxito a largo plazo. Nuestro método de valoración de acciones comparte muchos de estos principios. De ahí nuestra apuesta por Berkshire Hathaway B. En nuestra opinión es una acción correctamente valorada, que no debiera verse perjudicada por la marcha ordenada del “Oráculo de Omaha”. De hecho, será el próximo 1 de enero cuando Greg Abel asumirá el cargo de CEO del holding, el cual está demostrando, con la incorporación a la cartera de una acción como Alphabet, que quiere adaptarse a la realidad tecnológica actual y asegurar fuentes de crecimiento para la era "post-Buffett", reforzando así su competitividad a largo plazo.

· Por todo ello, creemos que merece un hueco en la cartera de cualquier inversor, como el que le concedemos nosotros en nuestra cartera del Experto en accionesen donde tiene un peso del 5,4%. Puede comprar esta acción, la de la clase B (US0846707026) en la Bolsa de Nueva York.