El fabricante español de material ferroviario y autobuses deja atrás el susto del tercer trimestre y logra cerrar el año en línea con nuestras previsiones. Vea el análisis de esta acción.
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Con su cartera de pedidos en aumento se encuentra en una posición privilegiada para aprovecharse del crecimiento de la movilidad sostenible.
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Mejoras por doquier
En el último trimestre de 2024 CAF consiguió disparar la contratación (el 57% de todo el año) y su cartera de pedidos creció un 3% frente al año anterior (a septiembre de 2023 las cifras eran -17% y -5%, respectivamente). Hay que destacar la notable mejora de Solaris, su filial de autobuses, que supone el 20% de los ingresos del grupo. Tras solucionar los problemas de suministros, las entregas de autobuses se han acelerado (37% de las unidades entregadas de todo el año se han hecho en los últimos meses). También se han mejorado sus procesos productivos, impulsando los márgenes de esta división hasta el 4,6% (1,9% al año pasado); mientras el del negocio ferroviario es del 5,6%. El beneficio del grupo crece al cierre de 2024 un 16% hasta los 3,02 euros por acción (frente a 3,20 euros de nuestra estimación). El dividendo lo hará un poco más (21%) hasta los 1,34 euros por acción (1,30 EUR en nuestra previsión). Aunque la acción se revaloriza más de un 20% en el último año, sigue cotizando a niveles atractivos respecto a su sector (PER 2025 de 9,7 vs 13,6 en 2024).
