Es cierto que los resultados son menos brillantes que los de algunas grandes empresas tecnológicas. Pero sus actividades son también menos volátiles. Acción correcta con un riesgo inferior a la media.
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Trimestre positivo
Waste Connections ha publicado unos buenos resultados para el primer trimestre de 2024, tradicionalmente el menos dinámico del año. Las ventas aumentaron un 9,1%, mientras que el beneficio operativo creció un 14,8%. En los residuos sólidos (73% de la facturación), las ventas aumentaron un 4,1% gracias a la subida de los precios (+7,8%), que ha compensado con creces la caída de los volúmenes tratados (-3,8%, debido a las condiciones meteorológicas extremas), única decepción en las cuentas del grupo. Por último, las ventas también se han beneficiado de las diversas adquisiciones realizadas durante el periodo y de la subida de los precios de las materias primas. El grupo sigue controlando bien sus costes (salarios, costes de contratación, seguridad...), lo que repercute positivamente en los márgenes.
Estas buenas cifras permiten a Waste Connections confirmar sus objetivos para el año, como son un aumento del 9% de las ventas y del 13,4% del beneficio operativo. Así pues, mantenemos sin cambios nuestra previsión de beneficio por acción para 2024 en 4,3 USD y la de 2025 en 5,3 USD. En nuestra opinión, el grupo dispone de las herramientas necesarias para seguir mejorando su rentabilidad en 2025 y años sucesivos: precios más elevados de sus servicios, mejora de la productividad, reducción de la cuota de los contratos de tratamiento de residuos menos rentables y política dinámica de adquisiciones.
Cotización en el momento del análisis: 164,56 USD
