La presión sobre los márgenes de transporte, tabaco y farmacia justifica una visión más prudente sobre la acción. Cambiamos nuestro consejo de mantener a vender.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: VENDA.

La subida del diésel golpea el núcleo del negocio

El aumento del precio del gasóleo es un punto sensible para la actividad de Logista, especialmente, para el transporte de largo recorrido, ya afectada por la situación macroeconómica y por una demanda débil. Pero el coste también se extiende al resto de áreas de negocio: distribución de tabaco y de productos de farmacia. Normalmente, las empresas de transporte aplican un suplemento por combustible al alza o a la baja, según la evolución del precio del gasóleo, con un decalaje de dos meses. Es decir, Logista podría repercutir parte del encarecimiento a clientes, aunque ese traslado no sería de forma inmediata, lo que provocaría un empeoramiento de los márgenes si el combustible se mantiene a niveles elevados durante un tiempo (la rebaja del IVA para los transportistas no compensa la subida de precio).

Los tipos de interés aportan un alivio parcial

En el otro lado de la balanza, la guerra también ha impactado al alza en los tipos de interés a corto plazo, lo que mejorará la rentabilidad de su tesorería que es una de sus principales fuentes de ingresos. Aunque la acción nos parece correcta, en la actual coyuntura, ahora seríamos partidarios de ir reducir posiciones en el valor.

Cotización en el momento del análisis: 31,22 EUR