Resultados superiores a
lo esperado
Los buenos resultados del primer
trimestre y las perspectivas positivas nos llevan a revisar al alza nuestras
previsiones. La acción está correctamente valorada. Mantenga.
Waste Connections es una empresa americana de
recogida y tratamiento de residuos sólidos (metal, papel, vidrio, residuos
orgánicos…).
Los resultados del primer trimestre se han
revelado mejor de lo previsto, gracias sobre todo a un crecimiento interno de
las ventas récord de un 8,7%. Este resultado, Waste Connections se lo debe
sobre todo al claro aumento del precio de sus servicios que, por cuarto
trimestre consecutivo, han aumentado más de un 5%. Un incremento de los precios
que la compañía justifica en parte por el precio aún elevado de los carburantes
y que obtiene sobre todo por su estrategia de implantación geográfica. En
efecto, el grupo concentra su actividad en zonas rurales y suburbanas del oeste
de EE UU donde la competencia es menos fuerte, ya que las grandes compañías del
sector prefieren centrarse en las grandes ciudades del este. Esta competencia
limitada permite al grupo incrementar sus precios sin temer demasiado una caída
de la demanda.
Respecto a las perspectivas, el segundo
trimestre también se presenta positivo, ya que los precios de los servicios
deberían seguir aumentando cerca de un 4,5%, mientras que los volúmenes de
residuos tratados se beneficiarán de dos nuevos contratos a largo plazo
firmados a lo largo del primer trimestre. El crecimiento interno podría así
alcanzar el 8 o el 8,5% en el segundo trimestre. Para este año nosotros
estimamos un beneficio por acción de 1,46 USD (frente a los 1,39 anteriores) y
para 2008, 1,65 USD.
Cotización en el momento
del análisis: 31,03 USD
