La rentabilidad del grupo, que depende mucho de la demanda de la industria y de los fabricantes de automóviles, sigue una tendencia bajista que debería durar aún unos meses, a pesar de las señales de mejora de la demanda.
El valor va a la zaga respecto al conjunto del sector de los semiconductores, cuyo rendimiento ha sido del 62% a tres años, mientras la de Texas Instruments es casi nula. La valoración de la acción es un poco elevada para una compra.
Acción correcta.
MANTENGA.

Inversiones masivas en la modernización de sus fábricas

Para el trimestre en curso Texas Instruments prevé una facturación en alza del 5 al 14% (+14% en el tercer trimestre). En cuanto al beneficio por acción prevé que esté entre el -14% y el +5% (+1% en el tercer trimestre). Y, dado el contexto incierto, en particular respecto a futuros aranceles, cuenta con una tasa de utilización de sus capacidades de producción más baja que en el tercer trimestre. Esto lastrará el margen bruto, que ya está en descenso constante desde su récord de 2022.
El grupo depende mucho de los sectores del automóvil y el industrial (69% de la facturación de 2024), cuya demanda de semiconductores ha sido más bien débil estos últimos años. Y no se beneficia de la dinámica ligada a la inteligencia artificial. Pero para los próximos años, sus inversiones masivas de los últimos años en la modernización de sus fábricas son susceptibles de sostener los ingresos, la rentabilidad y los resultados. Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción en 5,50 USD en 2025 y 6,45 USD en 2026.

Cotización en el momento del análisis: 153,33 USD

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