BP

La petrolera británica espera para el segundo trimestre un fuerte incremento de sus resultados. Muy presente en Exploración y Producción, BP es uno de los grupos del sector que mejor aprovechan las subidas del precio del crudo: por cada dólar de subida, el beneficio por acción aumenta en unos 1,27 peniques. Y entre el segundo trimestre de 2004 y el segundo trimestre de 2005 el precio del crudo repuntó un 46%. Además, BP, con un crecimiento de la producción entre los más dinámicos del sector, se ha beneficiado en el segundo trimestre de la vuelta al crecimiento de su producción fuera de Rusia. Esta parte de la producción representa el 76% del total del grupo y es muy rentable (en Rusia, la fiscalidad es muy elevada). Por tanto, BP mantiene su objetivo de crecimiento de la producción en un 5% anual de media entre 2004 a 2008. En la actividad de Refino, los márgenes siguen siendo sólidos, aunque el resultado se resentirá por la parada de una refinería en Texas, tras un accidente (la compañía tendrá sin duda que indemnizar a las víctimas, lo que le supondrá en torno a un penique por acción). Nada sin embargo como para poner en entredicho su generosa política de retribución (recompra de acciones propias y dividendos). Todo lo contrario, ésta podría incluso aumentar si se mantienen los precios del barril. De todas formas, por ahora no se espera ningún desplome de los precios. Desde luego, el riesgo por su fuerte presencia en Rusia existe, pero las perspectivas globales del grupo son muy favorables.

Para 2005 estimamos un buen aumento del beneficio por acción, hasta los 54 peniques y 47,5 peniques para 2006. Acción barata. Puede comprar en la Bolsa de Londres (código ISIN: GB0007980591).

BP / PRECIO DEL PETRÓLEO

Al calor de los altos precios del crudo, BP (l.gruesa; esc. izq.) levanta el vuelto. Buenas perspectivas. Compre.